Geopolitisk risk pressar terminer
The Wall Street Journal rapporterade förra veckan att Pentagon överväger att skicka ytterligare 10 000 soldater till Iran. I iransk statlig tv sade Ebrahim Zolfaqari att ”amerikanska trupper blir bra mat för hajarna i Persiska viken”. Marknaden fokuserar också på amerikansk statistik i veckan, bland annat arbetsmarknadsdata som Nonfarm Payrolls (månatlig jobbrapport för USA utanför jordbruket) och ISM Purchasing Managers’ Index/PMI (inköpschefsindex som visar om företagens aktivitet ökar eller minskar). Nike, McCormick & Company och Conagra Brands väntas rapportera i veckan. Vi minns oron 2025 när S&P 500-terminer föll till 6 370 på rädsla för en USA–Iran-konflikt. Fallet visar hur snabbt stämningen kan vända. I dag ser marknaden annorlunda ut, men risken för en plötslig chock är fortsatt central. Just nu ligger CBOE Volatility Index, VIX (marknadens ”skräckindex” som mäter förväntade svängningar i S&P 500 via optionspriser), nära 13. Det är klart lägre än topparna under fjolårets spänningar. Det kan tyda på att många tar risk lättvindigt. Därför är skyddande säljoptioner (”puts”, ett kontrakt som ger rätt att sälja till ett bestämt pris och därmed kan fungera som försäkring vid fall) på index som SPY (börshandlad fond som följer S&P 500) relativt billiga. En liten andel puts kan vara en kostnadseffektiv hedge (riskminskning) mot oväntad oro, med lärdom av den snabba nedgången 2025.Positionering med optioner när svängningarna är låga
Oljefokus i tvisten 2025 är aktuell igen. WTI-oljan (amerikansk referensolja) håller sig över 82 dollar fatet, samtidigt som produktionsneddragningar och spänningar i Röda havet påverkar. Vi ser att handlare positionerar sig för möjliga störningar i utbudet genom köpoptioner (”calls”, ger rätt att köpa till ett bestämt pris och ger vinst om priset stiger) på energisektor-ETF:er (börshandlade fonder) som XLE. Det ger uppsida om geopolitiska risker i Mellanöstern oväntat förvärras. 2025 följde handlare jobbrapporten och PMI noga. Den här veckan ligger fokus på PCE-inflationen (Personal Consumption Expenditures, ett inflationsmått som Fed föredrar). En högre siffra än väntat kan minska tron på räntesänkningar och öka svängningarna, vilket gör befintliga skydd mer värdefulla. De motstridiga signalerna från beslutsfattare 2025 visar vikten av att agera på marknadens reaktion, inte bara rubrikerna. Vi följer implicita svängningar (”implied volatility”, den förväntade volatilitet som ligger inbyggd i optionspriser) i olika sektorer för att se var oron prissätts. När optioner är billiga kan det vara läge att bygga defensiva positioner i förväg, i stället för mitt i en kris.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
