USA-börserna förlängde en kortsiktig konsolidering in i fredagen. S&P 500-indexet stängde 0,05% upp efter att ha svängt kring torsdagens nedgång på 1,2%, när marknaden smälte rapporter från Alphabet (GOOGL) och Tesla (TSLA), stigande spänningar i Mellanöstern och ett oljeprislyft.
Fokus riktas nu mot en tät rapportkalender, med Microsoft (MSFT) och Meta Platforms (META) på onsdag, följt av Apple (AAPL) och Amazon (AMZN) på torsdag, samtidigt som Federal Open Market Committee lämnar räntebesked på onsdag. Terminer kopplade till S&P 500 indikerade en öppning 0,9% upp och beskrevs handlas kring 7 500, efter att ha återtagit stora delar av den tidigare nedgången; motstånd angavs vid 7 540–7 560 och stöd vid 7 480–7 500. AAII:s investerarsentimentsundersökning visade 29,6% optimister mot 42,3% pessimister, och indexet beskrevs som konsoliderande efter starka uppgångar i april och maj.
Strategiska angreppssätt för derivathandlare i en konsoliderande marknad
Vi följer nu hur S&P 500-terminen konsoliderar kring den viktiga nivån 7 500, vilket skapar ett taktiskt läge för derivathandlare. Samtidigt som indexet försöker studsa efter den senaste rekylen ligger motståndet fortsatt tungt mellan 7 540 och 7 560, medan ett stabilt stöd håller vid 7 480 till 7 500. Givet detta snäva intervall rekommenderar vi att optionshandlare fokuserar på intervallstrategier, som iron condors, för att dra nytta av premieförfallet under denna hackiga fas.
Med stora techrapporter från Microsoft, Meta, Apple och Amazon den här veckan, tillsammans med ett efterlängtat FOMC-besked, lär volatiliteten ta fart. Historiskt brukar veckan med FOMC-mötet i slutet av juli ge en genomsnittlig ökning i implicerad volatilitet (VIX) på 5% till 8% när handlare prisar in osäkerhet kring räntan. Vi föreslår att man köper kortfristiga straddlar eller strangles inför onsdagen för att kunna dra nytta av den väntade uppgången i implicerad volatilitet.
Investerarsentiment, volatilitet och defensiv positionering
Den senaste AAII-undersökningen visar att pessimismen har stigit till 42,3% jämfört med bara 29,6% optimister. En sådan hög nivå av pessimism har historiskt fungerat som en konträrt positiv signal och har ofta föregått en börsuppgång i 70% av fallen under de senaste två decennierna. För att utnyttja en potentiell uppåtreversal anser vi att derivathandlare bör överväga att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna för att inkassera förhöjda premier från oroliga säljare.
Trots potentialen för en kortsiktig studs håller vårt Volatility Breakout System för närvarande en kort position på grund av tecken på strukturell svaghet. Den försiktiga hållningen ligger i linje med den historiska augustiutvecklingen, som har varit årets näst svagaste månad för S&P 500 och i snitt gett en nedgång på 0,6% de senaste 20 åren. Därför rekommenderar vi att behålla en defensiv positionering genom att köpa skyddande säljoptioner på befintliga aktieportföljer för att hedga mot en djupare sensommarkorrektion.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
