Prognoserna för S&P 500 pekar på att vinsterna i Q2 stiger med 24,0% jämfört med samma period i fjol på 11,3% högre intäkter, där 11 av 16 Zacks-sektorer väntas redovisa vinsttillväxt. Även om man rensar bort de upprevideringar som skett inom Energi har de samlade Q2-förväntningarna för resten av indexet hållit sig positiva sedan början av april. Teknik är fortsatt den främsta drivkraften: sektorn väntas leverera 48,5% vinsttillväxt, och utan den skulle indexets Q2-tillväxttakt vara 12,2% i stället för 24,0%. ”Magnificent 7” väntas leverera 28,5% vinsttillväxt på 24,4% högre intäkter; exklusive dem skulle resterande del av indexet vara upp 22,5% jämfört med 24,0% totalt. Finanssektorns Q2-vinster prognostiseras öka 12,7% på 8,3% högre intäkter, efter 25,6% vinsttillväxt på 9,8% högre intäkter föregående kvartal, och sektorn utgör 16,4% av de framåtblickande 12-månadersvinsterna.
JPMorgan, Bank of America, Citigroup och Wells Fargo rapporterar den 14 juli, med blandade estimatrevideringar: JPMorgan, Bank of America och Citigroup har reviderats upp, medan Wells Fargo har skruvats ned marginellt. JPMorgan väntas redovisa en vinst per aktie (EPS) på 5,49 dollar på 48,7 miljarder dollar i intäkter, upp 10,7% respektive 8,5%, och dess konsensusestimat för EPS är upp 1,9% på en månad och 3% på tre månader; över tre månader är Bank of America och Citigroup upp 2,8% respektive 4,7%, medan Wells Fargo är ned 1,1%. För Zacks-branschen Investment Banks/Managers bedöms Q2-vinsterna öka 11,1% på 11,4% högre intäkter, där tillväxt i tradingintäkter indikeras i intervallet 10% till 15%. Revideringar sedan april är positiva för Energi, Teknik, Basmaterial, Kraftförsörjning (Utilities) och Företagstjänster, men exklusive både Energi och Teknik skulle de samlade Q2-estimaten vara lägre. Helårsestimaten för 2026 har stigit för 11 av 16 sektorer sedan början av mars, lett av Energi, Basmaterial, Teknik, Industri, Kraftförsörjning och Företagstjänster, medan Transport, Bilar, Medicin och Sällanköp har mött motvind.
S&P 500 Outlook And Sector Highlights
Givet den starka utsikten för Q2-vinsterna bedömer vi att marknadens ”minsta motståndets väg” är uppåt under de kommande veckorna. Förväntningen om +24,0% vinsttillväxt i S&P 500 skapar ett positivt börsklimat för aktier. Vi bör därför gynna strategier som tjänar på en stigande eller stabil marknadsmiljö.
Med CBOE Volatility Index (VIX) som för närvarande handlas på en relativt låg nivå kring 14,5 är optionspremierna inte överdrivet dyra. Det gör att köp av köpoptioner (calls) eller upplägg av köpoptionsspreadar av typen call debit spreads på breda marknadsindex framstår som ett attraktivt sätt att positionera sig för uppsidesöverraskningar. Historiskt har marknader tenderat att utvecklas väl under rapportsäsonger som slår redan höga förväntningar, ett mönster vi tror kan upprepas.
Tekniksektorn är fortsatt den primära tillväxtmotorn, med vinster som väntas rusa med imponerande +48,5%. Nya branschrapporter från juni 2026 visade att företagens investeringar i AI-infrastruktur fortsatte att öka med över 50% i årstakt, vilket direkt stödjer vinstutsikterna för ledande techbolag. Vi kommer att söka öka den positiva exponeringen mot teknikfokuserade ETF:er inför viktiga rapportdatum senare denna månad.
Det omedelbara fokuset ligger på storbankerna, som inleder rapporteringen den 14 juli. Den senaste H.8-statistiken från Federal Reserve bekräftade att tillväxten i kommersiell utlåning accelererade till årets snabbaste takt under kvartalets sista månad, vilket stärker de positiva vinstrevideringarna för JPMorgan och Bank of America. Vi ser möjligheter att positionera oss för en positiv marknadsreaktion i finanssektorn nästa vecka.
Strategy Considerations And Risk Management
Även om vår övergripande syn är positiv ser vi också en tydlig divergens mellan sektorer. Vi är försiktiga kring områden som Transport och Sällanköp, där vinstestimaten har reviderats ned. Det öppnar för attraktiva möjligheter inom parhandel, såsom att vara lång tekniksektorn samtidigt som man köper skyddande säljoptioner (puts) på svagare konsumentinriktade ETF:er.
Givet den underliggande risken från geopolitiska spänningar som fortfarande kan trigga marknadsvolatilitet kommer vi i första hand att använda optionsstrategier med definierad risk. Genom att använda spreadar kan vi rikta in oss på en specifik positiv tes i en sektor eller ett enskilt bolag. Det hjälper till att hantera kapitalet och skydda mot oväntade negativa nyheter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
