Silver (XAG/USD) steg på tisdagen och handlades nära 78,80 dollar i skrivande stund, upp 4,16% för dagen. Priset nådde dagens högsta på 79,32 dollar efter att ha vänt upp från cirka 72,60 dollar på måndagen.
Uppgången kom efter en svagare amerikansk dollar och bättre riskaptit (att investerare vågar ta mer risk). Lugnare inflationssiffror i USA ökade också intresset för ädelmetaller.
Siffror för amerikanska producentpriser (Producer Price Index, PPI – ett inflationsmått som mäter prisutvecklingen i producentledet, alltså innan varor når konsument) visade att årstakten steg till 4% i mars, under förväntningarna på 4,6%. Månadsökningen var 0,5%, även den under prognoserna, vilket minskade marknadens tro på att Federal Reserve (Fed – USA:s centralbank) behöver strama åt penningpolitiken ytterligare.
Dollarindex (DXY – ett index som mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor) föll mot sexveckorslägsta när handlare justerade sina ränteförväntningar. Det gav stöd åt tillgångar som inte ger någon löpande avkastning, som silver.
Geopolitiska nyheter påverkade också stämningen efter uppgifter om möjliga nya USA–Iran-samtal. Reuters rapporterade att diplomatiska försök kan leda till möten i Islamabad de kommande dagarna, efter tidigare spänningar och att tidigare diskussioner strandat.
USA:s president Donald Trump sade att iranska företrädare tagit kontakt för att söka en möjlig överenskommelse. Det tydde på att diplomatiska kanaler fortfarande är öppna trots tvisten om Irans kärnprogram.
Tillsammans gav den svagare dollarn, lägre inflationstakt och minskade spänningar stöd åt silvrets återhämtning.
Givet silvrets kraftiga rörelse över 78 dollar ser vi detta som ett läge att följa den positiva trenden, driven av en svagare dollar. Handlare kan överväga att köpa kortsiktiga köpoptioner (call options – ett optionskontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett förutbestämt pris) för att få exponering mot uppsidan samtidigt som den maximala risken är begränsad. Prislyftet är en tydlig reaktion på att producentinflationen i mars kom in lägre än väntat.
Uppgången för priserna mot ett stort motstånd (resistance – en prisnivå där det historiskt ofta blivit svårt att stiga vidare) från råvaruboomen 2025, då silver kortvarigt toppade över 82 dollar. Trenden är stark, men när nivån närmar sig kan investerare ta hem vinster, vilket brukar bromsa uppgången. Historiskt följs snabba kliv uppåt ofta av snabba nedgångar när marknaden korrigerar.
Den senaste Commitment of Traders-rapporten (COT – en rapport som visar hur olika grupper på terminsmarknaden är positionerade) visar att hedgefonder ökat sina nettolånga positioner i silverterminer (netto lång – att man sammantaget satsar på uppgång; terminer/futures – standardiserade kontrakt om köp/försäljning till ett framtida datum). Det är den högsta nivån på 18 månader, vilket antyder att allt fler trängs i samma affär. Den implicita volatiliteten (implied volatility – marknadens förväntade framtida prissvängningar, inbyggd i optionspriser) har också stigit, vilket gör optioner dyrare men signalerar att marknaden räknar med stora rörelser. I ett sådant läge kan strategier som tjänar på svängningar vara intressanta, eller åtminstone tajta stop-loss (stopporder som automatiskt säljer för att begränsa förlust).
Sett till drivkrafterna räknar marknaden med att Fed drar ned tempot i räntehöjningarna, vilket brukar gynna silver. Det förstärks av stark industriefterfrågan, särskilt efter ett nytt EU-initiativ med stöd till solpanelstillverkning, en sektor som förbrukar över 120 miljoner uns silver per år. Det talar för att eventuella nedgångar kan locka industriköpare.
