Silver steg 4% till omkring 70,80 dollar i asiatisk handel efter att Hormuzsundet återöppnats, vilket dämpade spänningarna på energimarknaden efter bekräftelsen av ett fredsavtal mellan USA och Iran. Rutten hanterar nästan 20% av den globala energiförsörjningen, och oljan såldes av; WTI föll 4,8% till runt 78,85 dollar, den lägsta nivån på mer än tre månader. Under tidigare månader hade högre oljepriser eldat på globala inflationstryck, vilket fick marknaderna att skruva ned prissättningen av duvaktiga centralbankssänkningar och minskade attraktionskraften hos icke räntebärande tillgångar som silver.
Fokus skiftar nu till Federal Reserves räntebesked på onsdag, där räntan väntas lämnas oförändrad på 3,50%–3,75%. Tekniskt sett låg XAG/USD kvar under 20-dagars EMA vid 71,70 dollar, vilket håller en svagt negativ kortsiktig bias vid liv trots uppgången. RSI rörde sig tillbaka in i 40,00–60,00-bandet efter att ha legat under 40,00, där ett lyft över 60,00 pekas ut som en tydligare omslagssignal; angivna motståndsnivåer inkluderar 78,83 och 80,00 dollar, medan stöd ses vid 61,01 dollar. Silvrets bredare drivkrafter omfattar USD-rörelser, ränteförväntningar, ETF-efterfrågan, gruvutbud och återvinning, samt industriell användning inom elektronik och solenergi, och signaler från guld/silver-kvoten.
Marknadsimplikationer av USA–Iran-avtalet och oljeprisfallet
Vi ser en tydlig omsvängning på marknaden efter fredsavtalet mellan USA och Iran och återöppningen av Hormuzsundet. Det efterföljande oljeprisfallet är den enskilt viktigaste faktorn att beakta just nu. Det förändrar i grunden inflationsutsikterna för de kommande månaderna.
Den här utvecklingen är positiv för icke räntebärande tillgångar som silver, eftersom den minskar trycket på Federal Reserve att hålla fast vid en hökaktig linje. Med lägre inflationsoro sjunker alternativkostnaden för att äga silver markant. Det gör metallen mer attraktiv i nuvarande miljö.
Det senaste raset i råoljepriserna är ett av de brantaste sedan efterfrågeschocken 2020 och stärker bilden av avtagande prispress globalt. Förra veckans amerikanska KPI-siffror, som visade att inflationen kylts ned till 2,8% i årstakt, bekräftar den bilden. Situationen påminner om oljeprisfallet 2014–2015, som föregick en period av senarelagda Fed-höjningar och relativ styrka i ädelmetaller.
Handelsstrategi och teknisk positionering
Mot denna bakgrund bör vi positionera oss för ett potentiellt rally i silverpriset under de kommande veckorna. Vi tittar på att köpa köpoptioner med lösenpriser strax över det nuvarande motståndet nära 71,70 dollar, med sikte på en rörelse mot 78–80-dollarintervallet. Strategin gör det möjligt att fånga uppsida med en tydligt definierad riskprofil.
Samtidigt måste vi respektera den tekniska bilden, där priset fortfarande ligger under sitt 20-dagars glidande medelvärde, vilket signalerar kvarvarande svaghet. För att hantera den kortsiktiga risken kan vi använda bull call spreads för att sänka ingångskostnaden. Alternativt kan köp av skyddande säljoptioner under 65-dollar-nivån hedga långa positioner mot ett misslyckat rally.
Allt ljus riktas nu mot Federal Reserves besked på onsdag. Vi räknar med att de lämnar räntan oförändrad, men deras framåtblickande guidning blir avgörande för att bekräfta den nya mer duvaktiga bilden. Vi kommer att överväga att öka positionerna efter Fed-beskedet om kommunikationen bekräftar vår syn på en mindre aggressiv policybana.
