Short Term Valuation Measures
Kortsiktiga värderingsmått tyder på att rörelsen kan vara ansträngd. Oljepriset har fallit tillbaka under 90 dollar per fat. Lägre oljepris kan leda till att marknaden gör en mer duvaktig (mer inriktad på räntesänkningar eller lägre ränta för att stödja tillväxten) omvärdering av förväntningarna på brittiska räntor. Det kan ge stöd för en korrigerande uppgång i EUR/GBP mot 0,870 snarare än en fortsatt nedgång mot 0,860. Om vi går tillbaka till våren 2024 försvagades EUR/GBP tydligt i samband med spänningarna i Mellanöstern, med ett fall på omkring 1,5 %. Rörelsen drevs i stor utsträckning av att Bank of England bedömdes ligga mer aggressivt i sin räntebana än Europeiska centralbanken. ECB sänkte räntan i juni 2024, medan BoE låg kvar på 5,25 %. Att börserna samtidigt var motståndskraftiga gynnade pundet, som då gav högre avkastning, framför euron.Risk Managed Upside Approaches
I det läget, när oljepriset föll tillbaka under 90 dollar per fat, fanns en uppfattning att valutaparet var översålt (hade fallit snabbt och mycket) och borde studsa upp mot 0,870. Men någon tydlig rekyl kom inte under 2024 eftersom skillnader i penningpolitik mellan centralbankerna fortsatte att dominera. Korskursen (växelkursen mellan två valutor som inte är dollar) fortsatte i stället gradvis ned och bröt senare under året även under 0,8400. Mot den bakgrunden bör derivathandlare (handlare i finansiella kontrakt som får sitt värde från en underliggande tillgång, som optioner) vara försiktiga med att positionera sig för en enkel snabb rekyl de kommande veckorna. Lärdomen från de senaste två åren är att skillnader i centralbankernas penningpolitik är den viktigaste drivkraften för paret och ofta väger tyngre än kortsiktiga tekniska signaler. Att köpa optioner för att skydda sig mot fortsatt nedgång, till exempel säljoptioner (put-optioner, som ökar i värde när kursen faller), framstår som mer försiktigt än att satsa på en varaktig uppgång. För den som ändå väntar sig viss uppgång kan en hausseartad köpoptionsspread (bullish call spread: man köper en köpoption och säljer en annan på en högre lösenkurs för att sänka kostnaden) vara ett mer disciplinerat upplägg. Det begränsar vinsten men minskar den premie (förskottskostnad) som betalas, vilket kan vara viktigt i ett valutapar som ofta misslyckats med att hålla större uppgångar. Strategin ger möjlighet att ta del av en mindre återhämtning och samtidigt hantera risken om den långsiktiga nedtrenden tar över igen. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
