Schweiziska ZEW-undersökningen visade att förväntningarna steg till -30,3 i april, från -35 i den förra mätningen.
Den senaste ZEW-enkäten (en undersökning som mäter analytikers och investerares framtidstro på ekonomin) visar att de ekonomiska förväntningarna i Schweiz förbättrades till -30,3 i april, en tydlig uppgång från -35. Nivån är fortfarande klart negativ, men riktningen uppåt tyder på att det mest negativa stämningsläget kan vara på väg att klinga av. Det kan ses som en signal om att schweiziska tillgångar (som aktier och valutan) kan vara på väg att hitta en botten.
För schweizerfrancen kan utfallet minska pressen på Schweiz centralbank (SNB) att göra fler stora räntesänkningar. Francen har försvagats mot euron under slutet av 2025 och början av 2026. Valutaparet EUR/CHF (hur många schweizerfranc en euro kostar) har nyligen legat runt 0,9850 när SNB intagit en mer försiktig linje kring räntan. Handlare kan överväga att sälja köpoptioner (en rätt att köpa till ett visst pris) långt över dagens kurs på EUR/CHF, och därmed tro att den minskade pessimismen kan bromsa en fortsatt försvagning av francen.
Den något ljusare bilden kan också ge visst stöd åt Swiss Market Index, SMI (det ledande börsindexet i Schweiz), som gått svagare än flera europeiska jämförelseindex i år. Den förväntade svängningen i SMI-optioner (”implicit volatilitet”, alltså marknadens prissatta förväntning på hur mycket index kan röra sig) har nyligen fallit till en lägstanivå på tre månader, 14 procent. Det kan tyda på att marknaden tar för lätt på riskerna trots fortsatt svag grundstämning. En försiktig strategi kan vara att köpa en kombination av köpoptioner med lång löptid där man samtidigt säljer en köpoption på en högre nivå (en ”call spread”). Det begränsar risken och ger möjlighet att tjäna på en gradvis uppgång.
Det är samtidigt viktigt att komma ihåg det tuffa läget som lett fram till detta, särskilt den tydliga nedgången i orderingången i industrin under andra halvåret 2025. Då föll ZEW-indikatorn under -40, en nivå som historiskt ofta sammanfaller med lågkonjunktur. Dagens siffra är alltså en förbättring, men visar att ekonomin fortfarande är skör.
