Schweiz KPI steg 0,5% i årstakt i juni, en inbromsning från 0,6% i maj och i linje med marknadskonsensus. I månadstakt var KPI oförändrat på 0% jämfört med en ökning på 0,2% föregående månad och utfallet låg under prognosen om +0,1%. På valutamarknaden var USD/CHF ned 0,08% till 0,8088.
KPI är en nyckelmätare för inflationen och påverkar förväntningarna på SNB:s penningpolitik: starkare utfall tenderar att dämpa utsikterna för räntesänkningar, medan svagare data kan stärka argumenten för lättnader. Tekniskt låg USD/CHF kvar över 20-perioders Bollinger-bandets mittlinje och 100-dagars glidande medelvärde, medan RSI låg på 62,8. Stöd sågs runt 0,8035, därefter nära 0,7908 och 0,7880, medan motstånd indikerades kring 0,8160, med ytterligare referens till området runt 0,8030.
Utsikter för schweizisk inflation och SNB:s policyförväntningar
Inflationssiffrorna för juni, som kom in exakt på marknadens förväntningar om 0,5%, bekräftar att prispressen i Schweiz fortsätter att avta. Denna stabila desinflation stärker Schweiziska nationalbankens (SNB) nuvarande policyinriktning. För vår del förstärker det svaga utfallet argumenten för en svagare schweizerfranc på kort sikt.
Vi bedömer att detta ökar sannolikheten för ytterligare en SNB-räntesänkning vid nästa möte i september 2026. SNB har historiskt agerat förebyggande mot låg inflation, vilket den gjorde när den blev den första stora centralbanken att sänka räntan redan i mars 2024. Dagens data talar för att den duvaktiga hållningen består, särskilt då inflationen ligger väl inom målintervallet.
Policydivergens, handelsstrategi och teknisk bild
Detta står i skarp kontrast till USA, där färska data visar att kärn-PCE-inflationen fortsatt är förhöjd kring 2,8%, vilket gör att Federal Reserve avvaktar. Den växande ränteskillnaden mellan länderna gör det mer attraktivt att hålla amerikanska dollar. Denna policydivergens är en huvuddrivkraft bakom ett starkare USD/CHF.
Därför anser vi att den mest effektiva strategin de kommande veckorna är att positionera sig för en högre USD/CHF-kurs. Vi överväger att köpa köpoptioner på valutaparet med lösenpris nära 0,8150 för att dra nytta av den väntade uppgången. Strategin innebär en definierad risk samtidigt som den ger möjlighet att tjäna på det fortsatt positiva momentumet.
Den tekniska bilden stödjer också den fundamentala synen, då paret behåller sin styrka ovanför den viktiga stödnivån 0,8035. Så länge USD/CHF håller sig över den nivån kvarstår vår positiva bias. Vårt första mål är motståndsområdet kring 0,8160, där ett utbrott skulle signalera att upptrenden fortsätter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
