Rysslands S&P Global Manufacturing PMI sjönk till 48,3 i mars, från 49,5 månaden innan.
Ett utfall under 50,0 betyder att industrin krymper, medan ett utfall över 50,0 betyder att industrin växer.
De nya siffrorna visar att rysk industri nu minskar snabbare än tidigare. Fallet från 49,5 till 48,3 är en tydlig försämring som pekar på svagare ekonomi. Det talar för att stämningsläget blir mer negativt kring tillgångar i rubel.
Det här skapar direkt nedåttryck på valutan, samtidigt som valutaparet USD/RUB (dollarkursen mot rubeln) redan testar nivån 105. Givet utvecklingen ser vi värde i att köpa terminskontrakt på USD/RUB (avtal om att köpa eller sälja till ett bestämt pris längre fram) inför andra kvartalet. Köpoptioner (rätten att köpa, inte en skyldighet) med lösenpris 110 och juni som slutdatum kan också vara intressanta för spekulation.
Industrisvagheten lär slå mot ryska aktier, särskilt industribolag i MOEX Russia Index (ett brett ryskt aktieindex). Ser vi tillbaka på 2025 steg index 12 procent efter ett stabilare konjunkturläge, men denna PMI-siffra signalerar ett omslag. Det kan därför vara aktuellt att köpa säljoptioner (rätten att sälja) på breda Rysslands-ETF:er (börshandlade fonder som följer ett index) eller att sälja terminskontrakt på MOEX-index (position som tjänar på nedgång).
Den svaga statistiken ökar sannolikheten att Rysslands centralbank sänker sin styrränta (den viktigaste räntan i ekonomin) från dagens 15 procent vid nästa möte den 26 april. En sänkning skulle öka pressen på rubeln. Den väntade uppgången i osäkerhet gör det rimligt att köpa volatilitet (satsa på större svängningar) via en straddle i valutaparet (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris och slutdatum för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning).
Noterbart är att nedgången sker samtidigt som Brent-olja håller sig nära 88 dollar per fat. Vi minns att ett kort PMI-fall i mitten av 2025 vägdes upp av högre energiinbetalningar. Läget nu tyder på en mer grundläggande inhemsk svaghet som inte döljs av starka råvarupriser.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
