Rupien stärktes på torsdagen och förlängde sin uppgång med USD/INR nära 94,28, efter att valutareserverna fått stöd av inflöden via Reserve Bank of Indias (RBI) insättningsfönster för Foreign Currency Non-Resident (FCNR)(B). Reuters hänvisade till RBI som uppgav att Indien drog in 136,38 miljarder dollar via särskilda program för mobilisering av utländsk valuta, efter att centralbanken de senaste månaderna varit aktiv på spot- och Non-Deliverable Forward-marknaderna (NDF) för att jämna ut ensidig volatilitet. En svagare amerikansk dollar tyngde också paret.
Dollarindex (DXY) sjönk till omkring 99,28 efter att ADP rapporterat att 38 000 jobb tillkom i den privata sektorn i augusti, under en prognos på 47 000 och föregående 46 000, inför fredagens Nonfarm Payrolls (NFP)-siffra som påverkar förväntningarna på Federal Reserves (Fed) penningpolitik. Indiens makrobild förändrades också, med real BNP-tillväxt i 2Q26 på 7,8%, eller 80 punkter över RBI:s prognos, samtidigt som realt GVA uppgick till 8,2% när tjänster steg 10,0%, tillverkning 9,2% och bruttoinvesteringar (gross fixed capital formation) 11,9%, medan den privata konsumtionen ökade 7,1%; vägledningen för tillväxten i FY27 är 6,7%. I diagrammen handlades USD/INR runt 94,48, under 20-dagars EMA vid 95,32, med 14-dagars RSI på 27,96 och stöd nära 94,16.
Derivatpositionering för nedgång i USD/INR
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedgång i USD/INR-paret under de kommande veckorna, med sikte på den viktiga stödnivån nära 94,16. Med Indiens valutareserver nära historiskt höga nivåer – förstärkta av centralbankens massiva inflöde på 136,38 miljarder dollar från särskilda insättningsprogram – har beslutsfattarna betydande handlingsutrymme för att förhindra en plötslig försvagning av rupien. Därför är vår föredragna strategi att sälja USD/INR-terminer eller köpa nära-at-the-money säljoptioner.
Samtidigt bör noteras att det dagliga Relative Strength Index (RSI) har fallit till en översåld nivå på 27,96, vilket varnar för en potentiell kortsiktig teknisk rekyl. För att skydda mot en kort korrigerande uppgång bör handlare lägga tighta stop-loss-order strax över det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet vid 95,32. Att använda strategier med begränsad risk, såsom bear put spreads, hjälper oss att fånga nedåtrörelsen samtidigt som potentiella förluster begränsas om en tillfällig vändning inträffar.
Makrokatalysatorer och handelsstrategier
Den närmaste katalysatorn för volatilitet blir den kommande amerikanska Nonfarm Payrolls (NFP)-statistiken, särskilt efter att privata lönesummor bara ökade med 38 000 i augusti. Historiskt tenderar Dollarindex (DXY) att bryta ned under viktiga psykologiska nivåer när den amerikanska arbetsmarknaden visar så tydlig svaghet, i likhet med den nuvarande nedgången mot 99,28. Vi föreslår att köpa kortsiktiga straddles inför NFP-släppet för att dra nytta av den väntade kraftiga volatilitetstoppen, oavsett riktning.
På hemmaplan indikerar Indiens starka BNP-tillväxt i Q2 på 7,8% att ekonomin går varm och utan problem absorberar stramare finansiella förhållanden. Den robusta tillväxten minskar sannolikheten för tidiga räntesänkningar från Reserve Bank of India, vilket stödjer ett starkare ränteövertag för rupien. Derivathandlare kan utnyttja denna fundamentala styrka genom att gå in i långa INR-kalenderspreadar, för att fånga tidsvärdesförfall (premium decay) samtidigt som man ligger i linje med Indiens överlägsna makroekonomiska utsikter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
