Rupien öppnade i stort sett oförändrad kring 95,40 per amerikansk dollar när USD/INR drev sidledes, medan marknaden sökte riktning kring ett återöppnande av Hormuzsundet – en rutt som hanterar nästan en femtedel av den globala energiförsörjningen. På MCX föll augustikontraktet på råolja med leverans 19 augusti 0,85% till cirka 7 755 rupier efter att ha nått 8 075 rupier på tisdagen. Eftersom Hormuzsundet och Bab al-Mandabsundet tillsammans står för nära 27% av den globala energiförsörjningen förblev utbudsbegränsningar den viktigaste prisrisken, samtidigt som högre oljepriser pekades ut som en potentiell bromskloss för Indiens tillväxt, statliga investeringsutgifter och den kortsiktiga inflationen.
Standard Chartered skrotade sin förväntan om en sänkning av konsumentpriserna på drivmedel under FY27 och tog bort den prognostiserade minskningen med 2,5 INR per liter från september 2026. Banken hänvisade till förluster på omkring 0,3% av BNP under Q1-FY27, som kan stiga till 0,4–0,5% till H1-FY27 om råoljan ligger kvar på 85–90 dollar per fat samtidigt som en sänkning av punktskatten med 10 INR per liter fortfarande gäller. Dollarindexet lättade, med DXY kring 99,89, och CME FedWatch gav nästan 65% sannolikhet för att Fed lämnar räntan oförändrad i september, jämfört med en 75%-ig sannolikhet för två höjningar till det mötet för en månad sedan. Indiens grossistinflation (WPI) kom in på 9,78% i juli jämfört med 10,25% väntat och 9,87% föregående, medan USD/INR höll sig runt 95,42 med stöd vid 95,36 och motstånd nära 96,00 och 97,10.
Prisrörelser i råolja och derivatstrategier
När råoljan rekylerar till omkring 7 755 rupier ser vi ett starkt köptillfälle för derivathandlare inför att augustikontraktet med förfall den 19:e löper ut. De pågående störningarna i Hormuzsundet och Bab al-Mandabsundet fortsätter att hota 27% av de globala energileveranserna, vilket historiskt talar för en plötslig prispress uppåt. Vi rekommenderar att köpa köpoptioner på septemberkontrakten i MCX-råolja för att positionera sig för nästa, i praktiken oundvikliga, etapp i en utbudsdriven uppgång.
USD/INR-teknisk bild och riskhantering
Valutaparet USD/INR är ihoptryckt i ett snävt intervall runt 95,40 och vilar osäkert på sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde vid 95,36. Eftersom den kortsiktiga volatiliteten krymper och RSI ligger kring 48 föreslår vi intervallstrategier som iron condor. Metoden gör det möjligt att inkassera premie via tidsvärdesförfall medan marknaden letar efter en tydlig riktningstrigger.
Om den viktiga stödnivån 95,36 bryts bör vi omedelbart skifta till korta USD/INR-positioner med sikte på junilägsta vid 94,15. Detta negativa scenario stöds av ett försvagat dollarindex, som har glidit under den viktiga 100-nivån till 99,89 när handlare skruvar ned ränteförväntningarna. Om geopolitiska spänningar däremot tilltar väntar vi en snabb uppgång över 96,00 mot den historiska toppen vid 97,10.
Vi bör också noga följa Indiens offentliga finanser, då grossistinflationen ligger högt på 9,78% och förlusterna inom oljehandeln hotar att nå 0,5% av BNP. Tidigare marknadscykler visar att stigande importkostnader för energi snabbt försvagar rupien, även när dollarn generellt är mjuk. För att hantera risken rekommenderar vi att hålla köpoptioner i USD/INR utanför pengarna (OTM) som en billig försäkring mot plötsliga energiprisstötar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
