Den indiska rupien försvagades något mot USA-dollarn på torsdagen, vilket lyfte USD/INR till omkring 95,22 efter en rekyl från en ny månadslägsta nivå på 94,83 som sattes dagen innan. Oljepriserna stärktes, där MCX-kontraktet för råolja med förfall den 19 augusti steg 1,2% till runt 7 200 rupier, även om det låg nära onsdagens treveckorslägsta på 7 078 rupier. Iran och Oman uppgavs vara nära att slutföra ett ramverk för navigation genom Hormuzsundet, medan en högt uppsatt Gulf-tjänsteman angav sannolikheten för ett avtal till 50% före fredag; separata rapporter pekade samtidigt på fortsatt risk för störningar via attacker mot tankfartyg på rutten i Röda havet och Adenviken.
På penningpolitiken höll Reserve Bank of India reporäntan oförändrad på 5,25% för fjärde mötet i rad, sänkte inflationsprognosen för innevarande år till 5% och flaggade för att underliggande prispress kan stiga till 5,9% under tredje kvartalet. Fokus flyttas nu till fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för juli; TD Securities prognostiserar 70 000 efter 57 000 i juni, med arbetslösheten oförändrad på 4,2%. Tekniskt handlades USD/INR kring 95,16, under 20-dagars EMA på 95,60, med RSI runt 42; motstånd finns vid 95,60 och 96,00, medan stöd ligger vid 94,83 och 94,15.
Derivatstrategi och teknisk vy
Vi föreslår att derivathandlare bevakar nivån 95,60 noga, då USD/INR ligger i en nedåtgående trend under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde. Eftersom paret nyligen studsade från 94,83 till 95,22 kan försäljning av köpoptioner nära motståndet vid 95,60 vara en effektiv strategi de kommande veckorna. Om stödet vid 94,83 bryts väntar vi oss en snabb nedgång mot nästa större stödzon vid 94,15.
Vi bör också förbereda oss på hög volatilitet i MCX-kontrakt för råolja när marknaden reagerar på geopolitiska händelser i Mellanöstern. Hormuzsundet är en central artär för global handel och hanterar cirka 20,5 miljoner fat olja per dag, vilket motsvarar omkring 20% av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter. Om Oman och Iran slutför sitt navigationsavtal kan råoljepriserna falla tillbaka mot treveckorslägsta på 7 078 rupier, vilket gör kortsiktiga säljoptioner på augustikontrakt attraktiva.
Inhemska faktorer och bevakning av makrohändelser
På hemmaplan ger Reserve Bank of Indias beslut att hålla reporäntan på 5,25% en stabil bakgrund för den lokala valutan. Historiskt har RBI använt sina omfattande valutareserver, som nått rekordnivåer på över 670 miljarder dollar, för att kraftfullt försvara rupien mot plötsliga försvagningar. Denna finansiella buffert talar för att eventuella snabba uppställ i USD/INR sannolikt begränsas av centralbanksinterventioner, vilket gynnar strategier inriktade på handel inom intervall.
Slutligen rekommenderar vi att handlare följer fredagens amerikanska sysselsättningsdata (Nonfarm Payrolls) noggrant, som väntas visa en måttlig ökning på 70 000 jobb. En svagare rapport än väntat kan pressa dollarn globalt och driva USD/INR tydligt under stödet vid 94,83. För att hedga inför händelsen kan köp av säljoptioner nära lösen (at-the-money) på USD/INR före helgen ge god avkastningspotential om den amerikanska arbetsmarknaden visar fler tecken på avmattning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
