Rupien försvagades mot dollarn på fredagen i väntan på USA:s sysselsättningsrapport Nonfarm Payrolls för juli, som publiceras kl. 18.00 IST (12.30 GMT), samtidigt som USD/INR handlades nära 95,27. Försiktigheten följde på svagare ADP-siffror för juli: 44 000 nya jobb jämfört med 50 000 enligt TD Securities och en konsensus på 65 000. NFP väntas landa på 80 000, att jämföra med 57 000 i juni, medan arbetslösheten bedöms ligga kvar på 4,2%. Genomsnittlig timlön väntas öka med 0,3% månad över månad och 3,5% år över år, och CME FedWatch-verktyget prissätter en sannolikhet på 54,5% för en Fed-räntehöjning i september.
Oljepriserna studsade upp efter ett kraftigt tvåveckorsfall, vilket ökade känsligheten för importberoende valutor. MCX-kontraktet för råolja med förfall 19 augusti steg 1,13% till omkring 7 460 rupier, i takt med att spänningarna mellan Iranallierade huthier och Saudiarabien väckte oro för utbudsrisken trots en tillfällig vapenvila mellan Iran och USA. Tekniskt sett ligger USD/INR fortsatt under det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet vid 95,57, med RSI på 44,6; stöd finns vid 94,83 och 94,15.
Handelsstrategier och teknisk vy
Vi rekommenderar derivathandlare att noga bevaka nivån 95,57 i USD/INR, som utgör det kritiska 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet. Om dagens amerikanska payrolls-data överträffar förväntningarna och lyfter paret över detta motstånd kan långa terminspositioner ge snabba vinster. Om paret däremot misslyckas med att bryta igenom nivån bör man överväga att köpa säljoptioner (puts) nära at-the-money för att sikta mot det närmaste stödet vid 94,83.
Med marknaden som nu prissätter en sannolikhet på 54,5% för en räntehöjning i september väntas den kommande timlönestatistiken kunna utlösa kraftiga valutarörelser. Historiskt kan även en mindre avvikelse på 0,1 procentenheter från förväntad löneökning orsaka en intradagsrörelse på 0,5% i tillväxtmarknadsvalutor som rupien. För att dra nytta av den väntade volatiliteten utan att ta riktningsrisk rekommenderar vi en lång straddle-strategi med optioner som förfaller i slutet av augusti.
Volatilitet på oljemarknaden och riskhantering
Tilltagande geopolitiska spänningar i Mellanöstern har lyft tillbaka MCX-råolja till omkring 7 460 rupier, vilket hotar Indiens importnota. Forskning visar att varje 10%-ig uppgång i råoljepriset typiskt ökar Indiens underskott i bytesbalansen med cirka 0,5% av BNP, vilket i sin tur tenderar att försvaga rupien. Vi föreslår att långa rupiexponeringar säkras genom att köpa köpoptioner (calls) på MCX-terminer i råolja som en buffert mot ytterligare energirelaterade utbudsstörningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
