Den indiska rupien handlades något svagare mot USA-dollarn sent på måndagen, med USD/INR nära 96,46 när ihållande utflöden från utländska fonder tyngde valutan. Paret hade svårt att återhämta sig även när de inhemska oljepriserna lättade från en tidig uppgång: MCX:s råoljekontrakt med förfall den 20 juli var oförändrat kring 7 950 rupier efter att ha öppnat 2,6% högre nära 8 150 rupier, den starkaste nivån på över en månad. Marknadens fokus låg kvar på Hormuzsundet, som hanterar nästan en femtedel av den globala energiförsörjningen, efter uppgifter om attacker mot två tankfartyg och fortsatta farhågor kring sjöfartsrisker.
Utländska institutionella investerare (FII) förlängde sin säljsvit till en femte raka session, efter att ha sålt för 9 119,76 crore rupier under samtliga handelsdagar förra veckan. I USA sjönk dollarindex till omkring 100,70 när ränteförväntningarna blev fastare, där CME FedWatch satte sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i juli till 85,6%, upp från 65,8% i förra veckan efter en mjukare KPI-utfall för juni. Tekniskt låg USD/INR kring 96,44, över 20-dagars EMA på 95,66, medan RSI låg på 64,31 och nästa uppåtreferens var rekordnivån 97,10.
Valuta, aktier och positionering i optioner
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt styrka i USD/INR-paret genom att köpa köpoptioner eller genomföra bull call spreads. Växelkursen håller sig tydligt över sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,66 och ser ut att kunna testa 97,10-nivån under de kommande veckorna. Detta uppåtmomentum får tekniskt stöd av ett dagligt RSI på 64,31, vilket indikerar att det fortfarande finns utrymme för dollarn att stiga innan marknaden blir överköpt.
Eftersom utländska institutionella investerare sålde för 9 119,76 crore rupier förra veckan, råder vi att aktieportföljer säkras med Nifty-säljoptioner. Historiskt har stora kapitalutflöden – som rekorduttaget på 94 000 crore rupier från indiska aktier i oktober 2024 – en stark korrelation med nedgångar på den inhemska marknaden och rupieförsvagning. Att köpa skyddande säljoptioner nu skyddar mot ytterligare nedsida när globala fonder fortsätter att lämna tillväxtmarknader.
Energimarknadsstrategier och Federal Reserves utsikter
På energimarknaderna föreslår vi att handla MCX-kontrakt i råolja med intervallbaserade optionsstrategier som iron condors. Även om geopolitisk friktion i Mellanöstern kortvarigt lyfte oljepriserna med 2,6% till 8 150 rupier, drog diplomatiska försök till vapenvila snabbt tillbaka priserna till 7 950. Genom att använda neutrala optionsstrategier kan vi dra nytta av hög implicit volatilitet utan att ta onödiga riktningsrisker.
Slutligen bör vi förbereda oss inför nästa veckas Fed-möte genom att minska exponeringen mot volatila valutapar. Även om det är 85,6% sannolikhet att Fed lämnar styrräntan oförändrad kan en överraskning i deras framtidskommunikation få stor påverkan på US Dollar Index, som för närvarande står i 100,70. Att sätta tajta stop-lossar på utestående långa USD/INR-positioner skyddar vinsterna inför beskedet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
