Den indiska rupien avslutade en tre dagar lång nedgång mot den amerikanska dollarn när USD/INR sjönk mot 95,62, i spåren av en nedgång i långa amerikanska räntor efter att finansdepartementet meddelat att man avser att åtminstone fördubbla återköpen för längre nominella statsobligationer. Dollarindexet handlades nära en sju veckor låg nivå på 98,77 som sattes på onsdagen. Räntan på 30-åriga amerikanska statsobligationer föll nära 2% från tisdagens stängning till omkring 5,18%, medan 10-årsräntan låg kvar nära 4,64% – nivåer som minskade stödet för dollarn och ökade efterfrågan på mer riskfyllda valutor.
Finansdepartementets tak för återköp väntas höjas från 2 miljarder dollar per operation till minst 4 miljarder dollar, ett steg som syftar till att dämpa upplåningskostnaderna. Protokollet från Federal Open Market Committee i juli visade att många ledamöter fortfarande såg utrymme för räntehöjningar om inflationen förblir förhöjd, även om vissa föredrog att avvakta. FedWatch-prissättningen indikerade en 67% sannolikhet för oförändrad ränta i september, upp från 64% på tisdagen, när färsk data visade att arbetskraften minskade med 23 000 och att junis Nonfarm Payrolls reviderades ned, samtidigt som både KPI och kärn-KPI var måttliga. USD/INR handlades vid 95,6350, över sitt 20-perioders EMA på 95,55, med RSI på 51,72; stöd finns vid 95,55, 95,29 och 94,83, medan motstånd ligger vid 95,76 och därefter 96,00.
Utsikter för derivatmarknaden och handelsstrategier
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för en period av konsolidering i USD/INR-paret då USA:s finansdepartements plan att fördubbla återköpen av obligationer till 4 miljarder dollar kyler av de långfristiga räntorna. Med den amerikanska 10-årsräntan ned till 4,64% och dollarindexet på en sju veckor låg nivå vid 98,77 har det omedelbara uppåttrycket i paret avtagit. Handlare bör försöka dra nytta av denna tillfälliga svaghet i dollarn genom att etablera kortsiktiga positioner som är korta dollar.
Marknadsprissättningen speglar nu en 67% sannolikhet för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i september, upp från 64% tidigare i veckan. Skiftet stöds av en nyligen avmattning i amerikansk makrodata, inklusive en minskning av arbetskraften med 23 000 och en nedrevidering av junis sysselsättningssiffror. Vi rekommenderar att använda kortlöpta optioner för att utnyttja denna paus i Fed:s hökaktighet inför nästa penningpolitiska möte.
Risker och tekniska överväganden
Vi måste dock vara försiktiga eftersom den indiska rupien har tydligt begränsad uppsida till följd av höga oljepriser, där Brent just nu handlas nära 80 dollar per fat. Eftersom Indien importerar över 80% av sitt råoljebehov kommer höga oljepriser att hålla importörernas dollarefterfrågan stark och hindra rupien från att stärkas nämnvärt. Följaktligen avråder vi från aggressiva långpositioner i rupien och föreslår att vinstmålen hålls snäva.
Ur ett tekniskt perspektiv ligger USD/INR strax över sitt 20-perioders exponentiella glidande medelvärde på 95,55, med RSI på en neutral nivå vid 51,72. Vi rekommenderar intervallstrategier, såsom att sälja strangle-optioner med en nedre gräns på 94,80 och en övre gräns på 96,00. Detta upplägg gör att vi kan inkassera premie medan paret konsoliderar mellan viktiga stöd- och motståndsnivåer under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
