Riskaptiten avtog på onsdagen när konflikten i Mellanöstern breddades och marknaderna inväntade Federal Reserves räntebesked och kommuniké. Saudiska styrkor slog, tillsammans med USA, mot Iranallierade grupper i Irak som svar på drönarattacker från Islamiska revolutionsgardet mot saudiska oljanläggningar, samtidigt som Iran uppgav att man attackerat en amerikansk bas i Jordanien. Oljan vände upp efter två dagars nedgång: WTI handlades över 81 dollar och var upp nära 4 procent; Brents tidigare lugn hade tagit priset från över 100 dollar per fat i torsdags till 84,09 dollar vid tisdagens stängning – ett tre dagar långt fall på 16,5 procent – innan en rekyl på mer än 4 procent i den tidiga handeln.
Dollarindex låg och vägde kring 101,30 när positioneringen förblev försiktig, trots att CME FedWatch Tool indikerade omkring 30 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter. EUR/USD höll sig nära 1,1400, GBP/USD smög sig över 1,3300 och USD/JPY föll tillbaka till runt 163,50. I Australien sjönk KPI till 3,8 procent i juni från 4 procent i juli, under prognosen på 4 procent, vilket pressade AUD/USD till en tvåveckorslägsta nivå nära 0,6950. Guldet stabiliserades över 4 000 dollar efter två dagars nedgång.
Marknadsvolatilitet i olja, räntor och valutor
När råoljan gjorde en skarp vändning på 4 procent och handlades över 81 dollar fatet efter ett kraftigt fall under tre dagar anser vi att derivathandlare bör förbereda sig på intensiv volatilitet. Historiskt har plötsliga geopolitiska upptrappningar i Mellanöstern, som chocken under Gulfkriget 1990, fått Crude Oil Volatility Index att stiga med över 50 procent på bara några dagar. Vi rekommenderar att använda långa straddles i optioner på WTI och Brent för att kunna dra nytta av stora prisrörelser utan att ta en riktad marknadsrisk.
Feds räntebesked innebär ett scenario med hög insats, där en 30-procentig sannolikhet för en överraskande höjning med 25 punkter redan håller marknaderna på helspänn. Om Fed avstår från att höja men behåller en hökaktig ton är det mycket sannolikt att korta marknadsräntor i USA, Europa och Storbritannien stiger kraftigt. Vi föreslår köp av säljoptioner på korta räntefutures för att dra nytta av en möjlig flackare avkastningskurva.
På valutamarknaden ser vi AUD/USD under hård press kring 0,6950 efter att Australiens inflationstakt på årsbasis svalnat till 3,8 procent i juni. Denna divergens gör den australiska dollarn särskilt sårbar jämfört med stabila EUR/USD på 1,1400 och GBP/USD på 1,3300. Vi rekommenderar köp av säljoptioner utanför pengarna på AUD för att hedga mot en bredare utförsäljning i riskfyllda tillgångar.
Guld som defensivt alternativ när geopolitiska spänningar stiger
Slutligen ger guldets stabilitet över den historiska nivån 4 000 dollar en stark grund för defensiv positionering när de geopolitiska spänningarna eskalerar. Historiskt har guld stigit med tvåsiffriga tal under perioder av intensifierad konflikt i Mellanöstern och fungerat som en pålitlig värdebevarare. Vi rekommenderar att etablera bull call spreads i guldfutures för att fånga ytterligare uppsida samtidigt som man hanterar de höga premiekostnaderna som följer av dessa rekordnivåer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
