Ringgiten står inför ett kortsiktigt nedåttryck från höga amerikanska räntor, geopolitiska risker i Mellanöstern och ökade inhemska politiska risker – faktorer som kan påverka USD/MYR under de kommande månaderna. Konflikten i Mellanöstern antas förbli begränsad, men störningar i oljeutbudet kan hålla de globala inflationsoron förhöjda och fördröja Fed:s lättnader; tankflöden genom Hormuz har kollapsat efter att vapenvile-MoU:t från juni mellan USA och Iran bröt samman tidigare denna månad.
Malaysias tillväxtutsikter, dämpad inflation, en stark extern sektor och en försiktig ekonomisk politik väntas begränsa eventuell valutaförsvagning och minska risken för en oordnad depreciering. Myndigheterna har visat en vilja att jämna ut överdriven volatilitet på valuta-marknaden och kan – i linje med åtgärder som användes 2024 – åter uppmuntra exportkonvertering och repatrieringsflöden via statligt länkade bolag om trycket tilltar.
Inrikespolitiken kan få en större betydelse, där osäkerhet kring delstatsval, koalitionsdynamik och tidpunkten för parlamentsvalet kan addera en riskpremie. Efter ett svagt resultat för den styrande PH-koalitionens parti i delstatsvalet i Johor den 11 juli riktas fokus mot omröstningen i Negeri Sembilan den 1 augusti som nästa signal för ringgiten.
Derivatstrategier i en miljö med förhöjda politiska och globala risker
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för högre volatilitet i valutaparet USD/MYR under de kommande veckorna. Det kommande delstatsvalet i Negeri Sembilan den 1 augusti är mycket uppmärksammat, särskilt efter den styrande koalitionens svaga resultat i Johor den 11 juli. För att skydda sig mot ett potentiellt fall i ringgiten rekommenderar vi att köpa kortfristiga USD/MYR-köpoptioner för att fånga den stigande politiska riskpremien.
Även om den politiska spänningen på hemmaplan ökar måste vi beakta Malaysias motståndskraftiga ekonomi, där BNP-tillväxten 2026 väntas nå 4,5 % och inflationen hållas kring 2,0 %. Samtidigt kan globala påfrestningar – såsom kollapsen i vapenvilan mellan USA och Iran och störd sjöfart genom Hormuzsundet – hålla inflationen hög och fördröja amerikanska räntesänkningar. Handlare kan dra nytta av dessa motverkande drivkrafter genom att använda långa straddle-strategier för att tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen.
Officiellt stöd och taktiska möjligheter för positionering
Vi bedömer att Bank Negara Malaysia kommer att intervenera aktivt för att förhindra en oordnad försvagning av ringgiten och utnyttja repatrieringsflöden via statligt länkade bolag för att dämpa kraftiga svängningar. Därför bör man överväga att gå kort USD/MYR vid större uppställ, med förväntan om att officiellt stöd begränsar ringgitens nedsida. Att hantera dessa positioner med tighta stop-loss-order blir avgörande när marknaden reagerar på valresultaten i helgen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
