Marknadsreaktion och oljepriser
Vid tidpunkten för publicering var West Texas Intermediate (WTI) ned 1,33% till 83,73 dollar. Tidigare i veckan nådde priset över treårshögsta på 113,28 dollar. Texten beskriver ”risk-on” och ”risk-off” som marknadstermer för hur villiga investerare är att ta risk. I ”risk-on” brukar aktier, många råvaror (ofta inte guld), valutor kopplade till råvaruexport och kryptovalutor stiga. I ”risk-off” brukar i stället statsobligationer, guld och så kallade säkra valutor utvecklas bättre. Enligt texten brukar ”risk-on” gynna australisk dollar (AUD), kanadensisk dollar (CAD), nyzeeländsk dollar (NZD) samt rysk rubel (RUB) och sydafrikansk rand (ZAR). ”Risk-off” brukar gynna amerikansk dollar (USD), japansk yen (JPY) och schweizisk franc (CHF).Derivat, riskhantering och flöden till säkra tillgångar
För handlare som använder derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kan miljön tala för att köpa kortfristiga köpoptioner på olje-terminer. En köpoption ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett förutbestämt pris och kan användas för att tjäna på en uppgång. Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida prisrörelser) i oljeoptioner har stigit till högsta nivån på sex månader, vilket tyder på att marknaden redan räknar med större svängningar. Optioner kan då vara ett mer kapitaleffektivt sätt att få exponering mot uppgång än att köpa terminskontrakt direkt. Situationen kan också peka mot mer ”risk-off” om läget trappas upp. Det syns i att CBOE Volatility Index, VIX (ett index som ofta används som mått på förväntad börsoro), har stigit från 17 till över 21 på tre veckor. Därför kan säljoptioner på stora aktieindex fungera som skydd om börsen faller på grund av geopolitiska chocker. En säljoption ger rätten att sälja till ett förutbestämt pris. På valutamarknaden kan säkra valutor gå bättre. Japansk yen och schweizisk franc brukar gynnas när kapital flyttas från mer riskfyllda tillgångar. Handlare kan därför överväga köpoptioner på JPY eller CHF, särskilt mot råvaruvalutor som australisk dollar, som ofta pressas i ett ”risk-off”-läge.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
