Sporadiska strider fortsatte i Mellanöstern, bland annat i Libanon, och hundratals människor dödades, rapporterade Reuters på torsdagen. Iranska företrädare uppgav att detta bröt mot villkoren i en vapenvila som varit i kraft i mindre än ett dygn.
Irans chefsförhandlare och talman i parlamentet, Mohammed Bager Qalibaf, sade att det vore ”orimligt” att fortsätta samtalen med USA om ett permanent fredsavtal under dessa förhållanden. Irans islamiska revolutionsgarde (IRGC, en elitstyrka inom Irans militär) sade att sjöfarten genom Hormuzsundet (en smal och strategiskt viktig farled för oljetransporter) stoppades efter att Israel utökade anfallen i Libanon.
Ceasefire Negotiations Breakdown
Vita huset sade att USA ändå skulle hålla direkta samtal med Iran trots de pågående sammandrabbningarna. USA:s vicepresident JD Vance väntas leda en amerikansk delegation till Islamabad, med första samtalsrundan planerad till lördag morgon lokal tid.
CNN rapporterade att Israel angrep mer än 100 mål i Libanon på onsdagen. Israels försvarsmakt (IDF, landets militär) uppgav att det var den största samordnade anfallsvågen mot Libanon sedan kriget började.
West Texas Intermediate (WTI, ett amerikanskt riktmärke för råoljepriset) steg 0,53% till 91,40 dollar vid tidpunkten för publicering.
Oil Market Volatility Outlook
Efter dessa händelser blev oljepriserna mycket svängiga, där WTI kortvarigt steg till över 115 dollar per fat i början av 2026 innan priset föll tillbaka. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, ett index som mäter marknadens förväntade prissvängningar i olja) nådde de högsta nivåerna på flera år, vilket speglade oron och visar hur snabbt en riskpremie (ett extra prispåslag när risken ökar) kan byggas in i priset. Veckorna visade att även hot om störningar kan ge stora prisrörelser.
IRGC:s uppgift om att ha stoppat sjöfarten ledde aldrig till en full och långvarig stängning av Hormuzsundet. Men hoten räckte för att krigsriskförsäkringar för oljetankers skulle stiga kraftigt, vilket ökade kostnaden för varje fat som passerar denna viktiga farled. Omkring 21% av världens dagliga oljekonsumtion, cirka 21 miljoner fat, passerar genom sundet, vilket gör säkerheten där avgörande för stabila priser.
Samtalen i Islamabad ledde till slut till en skör nedtrappning, vilket är en förklaring till att priserna senare låg runt mitten av 80-dollarsspannet i stället för tresiffriga nivåer. Denna lugnare period verkar nu försvagas, när efterlevnaden av den tillfälliga uppgörelsen ifrågasätts. Det gör att minnet av den kraftiga volatiliteten i slutet av 2025 blir tydligt för handlare.
Mot bakgrund av risken för en ny upptrappning kan handlare överväga att köpa långfristiga köpoptioner (rätten att köpa till ett visst pris längre fram) för att skydda sig mot en snabb prisuppgång de kommande veckorna. En bull call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris, för att sänka kostnaden) kan användas för att minska startkostnaden för att positionera sig för uppsidan. Marknaden visade hur snabbt den kan reagera, och att stå utan skydd kan bli dyrt.
Den viktigaste lärdomen från 2025 är att den geopolitiska riskpremien nu reagerar snabbare än på flera år. Små upptrappningar i Mellanöstern kan därför få oproportionerligt stor effekt på oljepriset. Därför bör man räkna med fortsatt hög volatilitet och planera därefter.
