Motsägelsefulla signaler och marknadsreaktion
Trump sade att samtalen med Teheran ”går extremt bra” och att ett avtal kan nås ”ganska snart”. Han sade att indirekta samtal via sändebud utvecklas väl och att ett avtal kan bli klart ”ganska snabbt”. Separat rapporterade Wall Street Journal på måndagen, med hänvisning till amerikanska tjänstemän, att Trump överväger en militär insats för att få ut Irans uran. Enligt WSJ försöker Washington också få Iran att lämna över materialet via förhandlingar för att undvika en riskfylld markinsats (en militär operation på plats med trupper). Marknaden visade Dollarindex (DXY), ett mått på hur stark dollarn är mot en korg av stora valutor, nära 100,30, upp 0,14% för dagen. WTI, en amerikansk referensolja (West Texas Intermediate), steg 1,40% till 100,40 dollar per fat vid tillfället. Vi ser tillbaka på de motstridiga signalerna från 2025, där hot mot Irans oljeinfrastruktur kom samtidigt som man hävdade att diplomatiska samtal gick framåt. Den blandningen skapade kraftiga prisrörelser och drev WTI över 100 dollar per fat. Marknaden lärde sig att nästa stora prisrörelse var svår att förutse. Den fysiska risken är fortsatt koncentrerad till Hormuzsundet, en strategisk flaskhals för världens energiförsörjning. Ungefär 20% av världens dagliga oljeförbrukning passerar genom den smala farleden. Det är därför hot om att ta Kharg, Irans viktigaste exportterminal, gav en kraftig uppgång i den förväntade volatiliteten, alltså marknadens prissatta förväntan om stora prisrörelser, på optionsmarknaden.Optionspositionering och säkring
I dag, när WTI handlas närmare 85 dollar per fat, verkar marknaden ha lugnat sig jämfört med topparna under oron 2025. Men CBOE:s volatilitetindex för råolja (OVX), som visar marknadens förväntade prisrörelser i olja baserat på optionspriser, är fortfarande högt, runt 38. Det är klart över tidigare nivåer under 30. Det visar att optionshandlare fortfarande räknar med en påtaglig risk för ett plötsligt utbudsavbrott de kommande veckorna. Mot den bakgrunden rekommenderas köp av långfristiga köpoptioner på terminskontrakt i råolja. En köpoption ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett bestämt pris, och terminskontrakt är avtal om leverans i framtiden. Strategin ger möjlighet att tjäna på en prisuppgång om spänningarna ökar igen, samtidigt som den maximala förlusten begränsas till optionspremien, alltså priset man betalar för optionen. Det bedöms finnas värde i köpoptioner som ligger ”utanför pengarna”, vilket innebär att lösenpriset ligger över dagens pris, med lösen kring den psykologiska nivån 95 dollar. För den som är osäker på riktningen men väntar sig en stor rörelse kan man använda volatilitetshandel, alltså positioner som främst tjänar på stora svängningar. Det kan göras genom att köpa en straddle: man köper både en köpoption och en säljoption med samma lösenpris och samma löptid. En säljoption ger rätten att sälja till ett bestämt pris. En straddle kan ge vinst om priset rör sig kraftigt åt något håll, vilket passar när budskapen är motsägelsefulla. För portföljer som är känsliga för energikostnader är säkring viktigt. Då kan köp av säljoptioner på Brent- eller WTI-terminer fungera som en försäkring. Brent är en viktig internationell referensolja. En sådan säkring skyddar om en konflikt eller en bredare ekonomisk inbromsning leder till ett snabbt fall i global efterfrågan och oljepriser.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
