Råoljan föll från strax över 84,00 dollar under den europeiska förmiddagen till strax under 79,50 dollar vid lunchtid, innan den återhämtade sig sent i sessionen, bröt upp genom 82,00 och testade 83,00, för att därefter mattas till strax över 82,00. Nedgången kom trots att Washington noterade nio raka nätter med attacker mot iranska förmågor kopplade till sjöfarten genom Hormuzsundet, samtidigt som Islamiska revolutionsgardet (IRGC) riktade in sig på tankfartyg utanför Oman och amerikanska jaktflygskvadroner ombaserades från Europa. Tecken på avspänning inkluderade kommentarer om att diplomati fortfarande var möjlig, att ett föreslaget transitpåslag på 20% genom Hormuz lades på is samt diskussioner om att återuppliva en pipeline från Irak till Syrien. Söndagens uppgång på cirka 3% lämnade också positioneringen sårbar för vinsthemtagningar, och utförsäljningen skar kortvarigt igenom 80,00 innan priset snabbt studsade tillbaka över 81,00.
Vändningen följde efter ett inlägg på Truth Social där president Trump lovade hämnd på Iran efter att iranska attacker dödat två amerikanska soldater i Jordanien, vilket återförde närmare 2,00 dollar i ”krigspremie” inom två timmar. USA:s Central Command meddelade senare ytterligare attacker kl. 20:00 GMT, beskrivna som den tionde natten i rad. Läget på den fysiska marknaden är fortsatt stramt: exportflöden från Gulfen ligger nära 7 miljoner fat per dag jämfört med en långsiktig referensnivå runt 20 miljoner, och den amerikanska strategiska oljereserven (SPR) uppgår till cirka 319,5 miljoner fat, den lägsta nivån sedan 1983. Viktiga nivåer som lyftes fram var motstånd vid 83,00 dollar, därefter 84,00 och 85,00, med stöd vid 82,00, 81,00–81,50 samt 80,00 ovanför bottennivån 79,50; 5-minuters Stochastic RSI uppgavs svalna ned mot översålt.
Handelsstrategier i en geopolitiskt känslig marknad
Vi anser att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt uppåtriktad volatilitet i råolja under de kommande veckorna, särskilt eftersom marknaden fortfarande är mycket känslig för geopolitiska rubriker. Gårdagens kraftiga vändning från 79,50 tillbaka över 82,00 visade att nedsidan försvaras hårt, medan uppsidan kan explodera på minuter efter ett enda inlägg i sociala medier. Med råoljan för närvarande runt 82,00-dollarstrecket rekommenderar vi att köpa dippar nära stödzonen 80,00–81,00 med kortfristiga köpoptioner.
Den fysiska verkligheten i marknaden ger i praktiken ingen kudde för blankare, vilket innebär att en eventuell ”fredshandel”-driven nedgång sannolikt blir kortlivad. De dagliga råoljeflödena genom Hormuzsundet är fortsatt kraftigt begränsade, och USA:s strategiska oljereserv ligger på historiskt låga 319,5 miljoner fat – den lägsta nivån sedan 1983. Eftersom det finns mycket få lediga fysiska volymer globalt räknar vi med att varje plötslig störning på utbudssidan kan utlösa tvåsiffriga prisrusningar nästan omedelbart.
Optionsstrukturer och marknadspositionering
För att dra nytta av den extrema asymmetrin på uppsidan föreslår vi att använda vertikala köpoptionsspreadar (call verticals) med sikte på motstånden vid 84,00 och 85,00 dollar. Denna struktur begränsar risken om diplomatiska rykten tillfälligt pressar priserna lägre, samtidigt som den håller oss positionerade för snabba uppgångar när nästa eskaleringsrubrik slår till. Att sälja säljoptioner (puts) under det starka stödet vid 79,50 kan också bidra till att finansiera dessa haussestrategier, eftersom marknaden har visat låg vilja att pressa priserna under 80,00.
Nylig data stödjer denna positiva syn, då den globala oljeefterfrågan väntas uppgå till i snitt över 103 miljoner fat per dag detta kvartal trots ekonomisk motvind. Därutöver har nettolånga positioner hos förvaltare nyligen börjat stiga igen efter att ha nått lägstanivåer på flera månader, vilket signalerar att institutionellt kapital återvänder till den långa sidan. Vi bör undvika att jaga marknaden vid intervallets topp, och i stället invänta korta intradagsnedställ för att etablera vår långa exponering.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
