Råoljan steg på torsdagen efter uppgifter om att Iran skulle behålla sitt anrikade uran i landet, men föll sedan när iranska statliga medier hänvisade till Al Arabiya och skrev att ett slutligt utkast till avtal mellan USA och Iran, där Pakistan medlar (hjälper parterna att förhandla), kan presenteras inom timmar. WTI föll från över 101 dollar till under 100 dollar när fokus skiftade från oro för konflikt till möjligheten att viktiga sjövägar öppnas igen.
Den senaste prisnivån har kopplats till Hormuzsundet, en passage som står för nära en femtedel av världens oljetransporter till sjöss, och som har varit begränsad sedan slutet av februari. Uppgifter säger också att Saudiarabien vill återställa sjöfarten till läget före februari, vilket skulle minska oron för utbudet.
Marknadens fokus skiftar mot chans till avtal
Tidigare tidsfrister i mars och april passerade utan ett varaktigt avtal. Vapenvilor har utlysts och sedan brutits. De senaste genomgångarna beskrevs som en dagordning för samtal, snarare än ett undertecknat avtal, och Pakistan’s arméchef uppges resa till Teheran för att minska återstående skillnader.
I 4-timmarsdiagrammet har WTI under maj rört sig mellan stöd (en nivå där priset ofta hittar köpare) kring 95–96 dollar och motstånd (en nivå där priset ofta möter säljare) vid 104–105 dollar, med en topp i slutet av april nära 107 dollar. Ett fall under 100 dollar kan peka mot 95–96 dollar, och om sundet öppnas kan priserna pressas mot 90 dollar. Vissa prognoser pekar på 80 dollar vid årets slut.
Optionssvängningar faller när geopolitisk risk minskar
Läget i slutet av maj 2026 beskrivs som en marknad i balans, inte styrd av geopolitisk rädsla, vilket är varför WTI ligger nära 82 dollar per fat. Den senaste EIA-rapporten (från USA:s energimyndighet) visar global konsumtion på 104,5 miljoner fat per dag, men detta möts av en stabil produktionsökning utanför OPEC+ (länder utanför oljealliansen). Balansen har hållit oljepriset i ett relativt snävt intervall större delen av året.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer priset på olja) betyder det att den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida prissvängningar) har fallit kraftigt jämfört med topparna under Hormuzkrisen 2025. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), ett index som mäter förväntade svängningar i oljeoptioner, ligger nu kring 28, jämfört med nivåer över 40 som var vanliga under osäkerheten i fjol. När risken för ett plötsligt utbudschock (snabb störning i tillgången) är mindre blir optioner (rätten att köpa eller sälja till ett visst pris) tydligt billigare.
Det gynnar strategier som bygger på att sälja premie (ta betalt för att ställa ut optioner). Att sälja “strangles” eller “iron condors” (optionsupplägg som tjänar på att priset rör sig sidledes inom ett band) utanför ett väntat intervall på 77–87 dollar kan vara ett sätt att få in premie medan marknaden tar in ekonomisk statistik snarare än krigsrubriker. Affären bygger på att fjolårets kraftiga svängningar ligger bakom oss.
