Rabobanks strateger uppger att Monetary Authority of Singapore (MAS), Singapores centralbank, har stramat åt penningpolitiken via växelkursen under den nuvarande energichocken. Det sker trots att Singapore hade negativ BNP-tillväxt (bruttonationalprodukt, ett mått på ekonomins storlek) under första kvartalet, eftersom man oroar sig för att kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser, ofta energi och livsmedel) kan stiga.
De beskriver också Indonesiens kontakter med både Ryssland och USA. Indonesiens president Prabowo träffade Vladimir Putin i Moskva, medan Indonesiens försvarsminister gick med på att fördjupa ett försvarssamarbete med USA.
Monetary Policy And Inflation Outlook
Samarbetet ska enligt uppgift möjliggöra överflygningar (tillstånd för militära flygplan att passera över ett lands territorium) för amerikanska militärflygplan, vilket ger Pentagon (USA:s försvarsdepartement) nya rutter till Mellanöstern och Asien. Strategerna kopplar detta till Malackasundet, en viktig flaskhals (chokepoint, en trång passage där störningar snabbt påverkar flöden) för energi och containerfrakt, som berör både Indonesien och Singapore.
De tillägger att Singapore motsätter sig nya “tullvägar” (avgifter eller nya avgiftssystem för passage) i viktiga farleder. Strategerna säger att asiatiska valutor kan reagera på penningpolitiska beslut och geopolitiska händelser.
Singapores centralbank agerar tidigt mot inflation. MAS stärker Singapore-dollarn för att dämpa effekten av högre energikostnader, även när ekonomin visar svaghet. Nya siffror visade att Singapores kärninflation låg kvar på 3,1 procent i mars 2026, vilket stödjer en mer stram linje (”hökaktig” policy, alltså fokus på att få ned inflation även om tillväxten bromsar).
En medvetet starkare Singapore-dollar (SGD) kan ge möjligheter för valutahandel på kort sikt. Eftersom MAS håller fast vid denna inriktning kan optioner (derivat, alltså kontrakt som ger rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja till ett visst pris) användas för att positionera sig för fortsatt SGD-styrka mot valutor där centralbanker är mer försiktiga med räntehöjningar (”duvaktiga”, alltså större fokus på tillväxt än inflation). SGD har redan stärkts med över 1,5 procent mot en valutakorg (ett genomsnitt av flera valutor) i år, och trenden kan fortsätta.
Geopolitics And Strait Of Malacca Risk
Samtidigt bör man följa Indonesiens geopolitiska balansgång mellan USA och Ryssland. Det kan påverka Malackasundet, en avgörande flaskhals för världshandeln. Över 84 000 fartyg passerade sundet 2025 och transporterade nära en tredjedel av alla varor som handlas globalt. Instabilitet i regionen är därför en stor risk.
Den högre geopolitiska risken talar för att köpa volatilitet (svängningar i pris; att ”köpa volatilitet” innebär ofta att använda optioner som tjänar på större prisrörelser). En störning, eller bara ett upplevt hot, mot Malackasundet kan snabbt driva upp oljepriser och fraktkostnader. Energichocken 2022 visar hur snabbt Brentolja (en global riktolja, alltså ett benchmarkpris) kan stiga över 120 dollar per fat vid sådan oro, vilket gör lång löptid på köpoptioner (call-optioner, rätt att köpa till ett visst pris) på olja till en rimlig säkring (hedge, skydd mot prisuppgång).
