Pundet har återhämtat sig från en botten i slutet av juni nära 1,3150 och lyft GBP/USD tillbaka mot 1,3300, men har haft det tufft när 50- och 200-dagars EMA konvergerar ovanför. Stochastic RSI har vänt ned från förhöjda nivåer, vilket antyder att momentum bakom rörelsen avtar innan priset har brutit igenom viktiga tekniska barriärer. Med båda glidande medelvärdena fortsatt nedåtlutande och spotkursen handlas under dem, signalerar marknadsstrukturen snarare en korrigeringsfas än en varaktig vändning – om inte en daglig stängning bryter igenom taket mellan cirka 1,3350 och 1,3400, där 1,3500 därefter blir nästa hinder.
Den närmaste agendan är fullspäckad. BoE-chefen väntas tala i dag kl. 13.00 GMT och igen på fredag kl. 15.00 GMT, medan en annan räntesättare framträder på torsdag; varje tonförändring kan påverka det ränte-/avkastningsstöd som antyddes av förra månadens hökaktiga splittrade beslut att lämna räntan oförändrad. I USA publiceras NFP på torsdag kl. 12.30 GMT, tidigarelagt på grund av Independence Day-helgen, med konsensus kring 110 000 mot föregående 172 000. I grafen ligger stöd nära 1,3250; en stängning under nivån skulle åter rikta fokus mot 1,3150.
Tekniskt motstånd och makrovindar i motvind
Vi ser att pundet har svårt att ta verklig mark efter den senaste studsen. GBP/USD begränsas tydligt av ett tekniskt tak mellan 1,3350 och 1,3400, där viktiga glidande medelvärden ligger samlade. Att marknaden inte förmår pressa högre antyder att detta bara är en svag rekyl inom en bredare nedtrend.
Valutan hamnar i kläm mellan en hökaktig Bank of England och en svag politisk bakgrund. Brittisk inflationsstatistik som släpptes förra månaden visade att KPI ligger envist högt på 3,4%, vilket ger BoE skäl att hålla fast vid en stram hållning och ger pundet ett golv. Men med det pågående ledarskapsvakuumet nådde den senaste GfK-mätningen av konsumentförtroendet just en sexmånaderslägsta nivå, vilket visar varför varje uppgång blir såld.
Veckans stora test kommer från den amerikanska jobbrapporten Nonfarm Payrolls på torsdag. Marknaden väntar sig en rubriknivå runt 110 000, vilket är ett kraftigt fall från sexmånaderssnittet på 185 000 och skulle signalera en tydlig inbromsning i den amerikanska ekonomin. Osäkerheten avspeglas i att enveckas implicita volatiliteten i GBP/USD-optioner har stigit till över 9%, när handlare positionerar sig för en mer avgörande prisrörelse.
Strategi och nyckelnivåer att bevaka
Givet vår syn att taket vid 1,3400 sannolikt håller, säljer vi styrka via optioner. En bear call spread är en effektiv strategi här, exempelvis att sälja 1,3400-call och köpa 1,3500-call med augustiförfall för att inkassera premie. Positionen tjänar på att paret håller sig under vår motståndsnivå under de kommande veckorna.
Vi bevakar också stödnivån 1,3250 mycket noggrant som utlösare för en mer negativ syn. En daglig stängning under denna nivå skulle bekräfta att den senaste studsen har misslyckats och öppna för ett återtest av junibotten nära 1,3150. I ett sådant scenario skulle vi titta på att köpa putoptioner för att dra nytta av en möjlig acceleration nedåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
