Sterling stärktes mot dollarn på torsdagen efter en svagare än väntad amerikansk sysselsättningsrapport, som dämpade förväntningarna om en räntehöjning från Federal Reserve. GBP/USD noterades till 1,3359, ned 0,64% för dagen, men beskrevs samtidigt som den högsta nivån på tio dagar.
Tidigare i Europa handlades pundet upp 0,5% nära 1,3340 när dollarn försvagades inför publiceringen av USA:s sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för juni, som skulle komma 12:30 GMT. I asiatisk handel låg GBP/USD nära 1,3290, med visst stöd även från politiska signaler i Storbritannien efter att Andy Burnham lovat strikt budgetdisciplin, medan NFP-siffrorna för juni fortsatt var dagens viktigaste schemalagda katalysator.
Fed-förväntningar omprissätts efter svaga jobbsiffror
Vi menar att marknaden gör rätt i att omprissätta förväntningarna på Federal Reserve efter att junis Nonfarm Payrolls kom in på endast +90 000, klart under konsensus på +180 000. CME:s FedWatch-verktyg visar nu att sannolikheten för en räntehöjning vid nästa möte har rasat från över 70% till under 20%. Detta försvagar i grunden argumenten för att hålla amerikanska dollar på kort sikt.
Optionsstrategier i GBP/USD och marknadsutsikter
Mot denna bakgrund positionerar vi oss för fortsatt styrka i GBP/USD de kommande veckorna genom att köpa köpoptioner (calls). Vi ser värde i löptider till augusti 2026 med lösenpriser runt 1,3450 och 1,3500. Strategin ger exponering mot uppsidan samtidigt som den maximala risken strikt begränsas till den betalda premien.
Den implicita volatiliteten har stigit på nyheten, vilket gör optioner dyrare, så att bygga så kallade bull call spreads kan vara ett mer försiktigt tillvägagångssätt. Genom att sälja en call med högre lösenpris mot en köpt call kan handlare minska den initiala kapitalinsatsen. Det är ett rimligt sätt att uttrycka en måttligt positiv syn utan att betala för mycket för volatilitet.
Situationen påminner om marknadsrörelserna i slutet av 2023, när en rad svaga sysselsättningsrapporter fick Fed att signalera en omsvängning, vilket utlöste en dollarförsvagning under flera veckor. Historiskt är den initiala reaktionen på en så tydlig datapunktmiss ofta inte en endagsrörelse, utan början på en ny, kortsiktig trend.
Samtidigt behöver vi följa kommande amerikanska inflationssiffror (KPI) noga, som väntas publiceras omkring den 15 juli. En oväntat hög inflation är den främsta risken för vår position, eftersom den kan tvinga Fed att ompröva sin hållning oavsett en mjukare arbetsmarknad. Vi kommer att använda den datapunkten för att omvärdera våra positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
