Sterling steg mot dollarn efter att den amerikanska jobbrapporten för juni kom in svagare än väntat, vilket fick marknaden att skruva ned förväntningarna på ytterligare åtstramning från Federal Reserve. GBP/USD noterades kring 1,3359, upp till en 10-dagarshögsta, medan US Dollar Index (DXY) föll 0,65% till 100,75. Även amerikanska räntor sjönk, med tioåringen på 4,461%, ned 2 punkter, vilket ökade pressen på dollarn.
Nonfarm Payrolls uppgick till 57 000 jämfört med prognoser på 110 000, samtidigt som maj reviderades ned till 129 000 från 172 000 och april till 148 000 från 179 000. Arbetslösheten tickade ned till 4,2% från 4,3%, samtidigt som arbetskraftsdeltagandet låg på 61,5%, den lägsta nivån sedan mars 2021. Prissättningen på penningmarknaden indikerade 23 punkter av åtstramning till årsskiftet, och amerikanska fabriksorder föll 1,3% i maj efter en uppgång på 5,3% i april. I handeln föll USD/JPY från cirka 162,50 till 160,95, samtidigt som GBP/USD mötte tekniskt motstånd nära 1,3413 och 1,3522, med stöd markerat runt 1,3159.
Förväntningar på Fed och svagare amerikansk dollar
Givet den svaga amerikanska jobbrapporten bedömer vi att sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve minskar betydligt. Marknaden prissätter nu mindre än en enda höjning på 25 punkter under resten av året, en dramatisk omsvängning jämfört med för bara en vecka sedan. Denna fundamentala förskjutning bort från en hökaktig Fed försvagar den amerikanska dollarn brett.
Detta läge innebär en kortsiktig möjlighet för pundet att stärkas mot dollarn. Den senaste NFP-siffran på 57 000 ligger klart under tremånaderssnittet och bekräftar en avkylning på arbetsmarknaden. Vi bedömer att dollarförsvagningen blir den primära drivkraften för GBP/USD på kort sikt.
Handelsstrategier i GBP/USD i ett osäkert läge
Samtidigt måste vi beakta faktorer i Storbritannien, där den senaste inflationsstatistiken fortsatt ligger envist över Bank of Englands mål på 2%, med senaste KPI-utfallet på 3,1%. Det ger stöd åt pundet, men politisk osäkerhet kring det nya ledarskapet kan begränsa större uppgångar. Det skapar en motstridig bild som lämpar sig för optionsstrategier med definierad risk.
Mot den bakgrunden tittar vi på att köpa korta GBP/USD-köpoptioner (calls). Det gör att vi kan dra nytta av en potentiell uppgång mot det viktiga motståndsområdet runt 1,3413. Med optioner begränsas den maximala förlusten till betald premie, vilket är klokt med tanke på det tekniska motståndet ovanför.
För handlare som är mer försiktiga på uppsidan är en bull call spread ett alternativ. Det innebär att man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan köpoption med högre lösenpris för att sänka den initiala kostnaden. Strategin ger vinst om pundet stiger, men på ett mer begränsat och kontrollerat sätt.
De motstridiga makrosignalerna driver upp den implicita volatiliteten i GBP/USD-optioner, vilket indikerar att marknaden räknar med större kursrörelser. Det gör strategier som att sälja out-of-the-money put spreads under den viktiga stödnivån nära 1,3159 attraktiva. Strategin gör att man kan inkassera premie genom att ta position för att paret inte bryter ned kraftigt under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
