GBP/USD steg under den nordamerikanska handeln på fredagen efter uppgifter om att Iran åter öppnat Hormuzsundet. Rörelsen kom efter en överenskommelse om vapenvila i Libanon.
Det brittiska pundet nådde dagens högsta nivå nära 1,3600 när USA-dollarn försvagades. I skrivande stund låg GBP/USD på 1,3567, upp 0,36 %.
Geopolitisk avspänning och svagare dollar
Marknaden reagerade kraftigt i slutet av 2025 när Hormuzsundet öppnades igen, vilket gav en snabb uppgång i GBP/USD mot 1,3600. Det visade hur snabbt lägre geopolitisk risk kan försvaga USA-dollarn, som ofta används som en ”trygg hamn” (en valuta investerare köper när osäkerheten ökar). Avspänningen kom oväntat för många handlare och gynnade dem som redan satsat på ett starkare pund.
I dag har den förväntade kursrörligheten (”implicit volatilitet”, ungefär marknadens prissatta förväntan på hur mycket valutakursen kan svänga) fallit till lägsta nivån sedan början av 2024, vilket tyder på att marknaden känner sig ovanligt trygg. Exempelvis ligger CME:s index för pundets förväntade rörlighet (British Pound Volatility Index, BVP) runt 5,8, tydligt lägre än tvåsiffriga nivåer under tidigare kriser. När rörligheten är låg blir optionspriser (premier, alltså kostnaden för att köpa en option) ofta lägre.
På den ekonomiska sidan finns också stöd för ett starkare pund mot dollarn. Siffror för första kvartalet 2026 visar att den brittiska underliggande inflationen (kärninflation, inflation rensad från mer svängiga priser som energi och livsmedel) ligger kvar på 3,4 %, klart över Bank of Englands mål. I USA har inflationen dämpats till 2,7 %, vilket ger Federal Reserve större utrymme att sänka räntan senare i år.
Mot den bakgrunden kan köp av långlöpt köpoption (call, en option som ger rätt att köpa till ett visst pris) på GBP/USD vara en rimlig strategi de närmaste veckorna. En sådan position ger möjlighet till uppgång men med i förväg begränsad risk. Den låga rörligheten gör att inträdeskostnaden är ovanligt låg.
Nedsidesrisker och skydd
Samtidigt är det viktigt att väga in motsatsen, eftersom marknadens riskvilja kan vända snabbt. En ny global upptrappning kan utlösa ”flykt till säkerhet” (att investerare säljer riskfyllda tillgångar och köper säkrare), stärka dollarn och pressa GBP/USD kraftigt nedåt, likt de första marknadsreaktionerna under energikrisen 2022. Därför kan det vara klokt att skydda långa positioner med billiga säljoptioner (puts, optioner som ger rätt att sälja) långt under dagens kurs (”out-of-the-money”, alltså att lösenpriset ligger en bra bit från nuvarande marknadspris), för att minska risken vid en oväntad nedgång.
