GBP/USD återhämtade mark i torsdagens asiatiska handel och handlades runt 1,3175 och höll sig över 1,3150, medan marknaderna blickade mot USA:s inflationssiffra PCE (Personal Consumption Expenditures) för maj. Förväntningar om ytterligare amerikanska räntehöjningar och en mer hökaktig Federal Reserve har stött dollarn, samtidigt som politisk osäkerhet i Storbritannien har ökat motvinden för pundet efter att premiärminister Keir Starmer avgick i måndags sedan Andy Burnham vunnit fyllnadsvalet i Makerfield, vilket tvingar Labour att välja en ny partiledare.
Tekniskt drev paret ned till en botten strax under 1,3150 på onsdagen innan en måttlig rekyl sent, vilket lämnar kursen nära de senaste bottnarna. Dagsdiagrammet visar att GBP/USD brutit ned under både 50-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) och 200-dagars EMA, som har konvergerat nära 1,3400 och fungerar som motstånd cirka 225 pips ovanför. Under nuvarande nivåer anges nästa större nivå vara 1,3000, medan den dagliga Stokastiska relativa styrkeindexindikatorn (Stoch RSI) ligger i mitten av intervallet snarare än i översålt territorium.
Politisk osäkerhet driver negativt sentiment i GBP/USD
Givet den nuvarande politiska instabiliteten i Storbritannien bedömer vi att pundets senaste rekyl är skör och osannolik att bestå. Premiärministerns avgång har tillfört betydande osäkerhet och skapat en negativ syn för GBP/USD. All styrka tillbaka mot 1,3200-nivån bör betraktas med misstänksamhet.
Vi ser redan hur denna osäkerhet återspeglas i marknaden. Fitch har precis lagt Storbritanniens kreditbetyg ”AA-” under negativa utsikter, och den senaste enkäten från Confederation of British Industry (CBI) visar att företagens investeringsavsikter har fallit till sin lägsta nivå sedan 2023. Samtidigt förblir USA:s ekonomi robust, där den senaste Non-Farm Payroll-rapporten visade en stark ökning med 210 000 jobb, vilket stärker Federal Reserves hökaktiga hållning.
Positionering för fortsatt nedsida och historiska paralleller
De kommande veckorna positionerar vi oss för en nedgång i GBP/USD, med sikte på den psykologiska stödnivån 1,3000. Vi köper säljoptioner (puts) för att uttrycka denna syn, eftersom den implicita volatiliteten har stigit till en tre månaders högsta nivå på 9,5%, vilket antyder att marknaden förbereder sig på en större rörelse. Strategin gör att vi kan definiera vår risk samtidigt som vi kan dra nytta av ett potentiellt fall.
Situationen påminner om tidigare politiska chocker som slagit hårt mot pundet. Under den politiska turbulensen efter Brexit-omröstningen 2016 och mini-budgetkrisen 2022 föll pundet snabbt och kraftigt mot dollarn. Historien talar för att politisk osäkerhet är en stark drivkraft bakom valutasvaghet i Storbritannien.
Det tekniska diagrammet bekräftar vår negativa bias och visar ett tjockt motståndsband runt 1,3400 där viktiga glidande medelvärden har konvergerat. Vi ser begränsat tekniskt stöd fram till 1,3000-nivån, och indikatorerna är ännu inte i översålt territorium, vilket lämnar gott om utrymme för ytterligare nedgång. Kommande PCE-inflationsdata i USA blir nästa stora katalysator och kan accelerera nedgångstrenden om utfallet blir högre än väntat.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
