Pundet konsoliderar nära toppen av sina handelsintervall på en månads respektive flera månaders sikt, där GBP/USD får stöd av en förbättrad marknadssyn på brittisk politisk risk och något mer konstruktiva räntedifferenser efter en måttlig rekyl från mitten till slutet av juli. Prisrörelserna har följt avtagande negativa risk reversals, i takt med att premien för skydd mot nedgång fortsätter att minska.
Den närmaste datakalendern är tunn inför torsdagens andra beräkning av BNP för Q3, tillsammans med junisiffror för handelsbalans och industriproduktion. Tekniskt har paret rört sig tillbaka mot toppen från mitten av juli i mitten av 1,35-området och ligger fortsatt inom det bredare intervall som rått sedan mitten av februari. Motstånd ses kring 1,3600 och nära majtopparna i mitten av 1,36-området, medan stöd finns i mitten till nedre delen av 1,34-området; det kortsiktiga intervallet avgränsas av 1,3450 och 1,3550.
Derivathandelsstrategier för GBP/USD
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt styrka i det brittiska pundet när det konsoliderar nära sina flermånadshögsta. När negativa risk reversals snabbt avtar visar marknaden en tydlig preferens för uppsida i sterling. Vi föreslår att använda optionsstrategier, såsom att sälja out-of-the-money-putar, för att dra nytta av den minskande efterfrågan på nedåtskydd.
Räntedifferenser och handelsidéer
Vår syn förstärks av konstruktiva räntedifferenser, där den brittiska 10-åriga gilt-räntan ligger stabilt nära 4,1% samtidigt som amerikanska statsobligationsräntor sjunker. Nya makrodata stödjer denna trend, då den brittiska ekonomin höll en stabil kvartalstillväxt på 0,5%, vilket bidrar till att Bank of Englands styrränta ligger fast på 5,0%. Dessa solida inhemska fundamenta minskar sannolikheten för ett plötsligt fall i valutan.
För de kommande veckorna föreslår vi fokus på ett snävt handelsintervall mellan 1,3450 och 1,3550. Handlare kan ställa ut kortfristiga putoptioner i mitten av 1,34-området, där ett tydligt tekniskt stöd är etablerat. Om pundet bryter högre bör vi titta på att köpa callspreads för att sikta mot starka motståndsnivåer nära 1,3600.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
