Pundet steg 0,14% mot dollarn på måndagen, med GBP/USD på 1,3552 efter att ha nått en tre månader högsta på 1,3571, i takt med att marknaderna tog in mjukare än väntade amerikanska inflationssiffror. Fallande amerikanska statsobligationsräntor den senaste veckan har förstärkt förväntningarna om att Federal Reserve avstår från ytterligare åtstramning vid septembermötet. Prissättningen indikerar en nära 69-procentig sannolikhet för oförändrade räntor, medan sannolikheterna för december implicerar 66% chans för en höjning med 25 punkter. Dollarindex (DXY) var ned 0,15% till 99,48, samtidigt som geopolitiken fortsatt stod i fokus efter uttalanden från Irans utrikesministerium om Islamabad-avtalet; en eventuell upptrappning av spänningarna mellan USA och Iran kan stärka dollarn via högre inflationsförväntningar och räntor.
Fokus skiftar nu till brittisk arbetsmarknads- och prisstatistik efter starkare än väntad tillväxt i juni. ILO-arbetslösheten väntas sjunka till 4,8% från 4,9% i tremånadersmåttet till och med juni, medan förändringen i Claimant Count väntas öka till 11,2k från 6,7k. KPI för juli prognostiseras stiga till 0,3% i månadstakt från 0,1%, och till 2,9% i årstakt från 2,6%, medan kärn-KPI väntas falla till 2,5% från 2,6%. I diagrammen låg GBP/USD runt 1,3561, med RSI (14) nära 65; stödnivåer finns vid 1,3504, 1,3416, 1,3378 och 1,3354, medan motståndet ligger nära 1,3600.
Optionsstrategier för volatila rörelser i GBP/USD
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för förhöjd volatilitet i valutaparet GBP/USD genom att använda kortfristiga optionsstrategier inför de kommande brittiska makrosläppen. Med paret som nu handlas nära sin tre månader högsta nivå på 1,3552 kan köp av straddles nära lösen (near-the-money) hjälpa oss att fånga större prissvängningar. Upplägget gör det möjligt att tjäna på kraftiga rörelser oavsett om de kommande jobb- och inflationssiffrorna driver pundet upp eller ned.
De senaste makroindikatorerna motiverar denna försiktiga men opportunistiska hållning, särskilt då Claimant Count väntas stiga till 11,2k och KPI i årstakt väntas ticka upp till 2,9%. Historiskt tenderar valutamarknaden att få ryckiga positionsförskjutningar när den totala inflationen accelererar samtidigt som kärninflationen faller—i detta fall till förväntade 2,5%. Detta måste också vägas mot att Fed i nuläget har en implicerad sannolikhet på 69% att lämna räntan oförändrad, vilket gör dollarn sårbar för plötsliga nedställ.
Tekniska nivåer och hedge mot geopolitiska risker
Ur ett tekniskt perspektiv bör vi fokusera på centrala derivatnivåer i linje med spotmarknadens starka stödzon mellan 1,3416 och 1,3504. Strategiskt kan utfärdande av säljoptioner (puts) under det enkla glidande medelvärdet vid 1,3378 erbjuda en attraktiv premieintjäning samtidigt som nedsiderisken begränsas. Omvänt, om GBP/USD bryter motståndet vid 1,3600, ger långa köpoptioner (calls) oss möjlighet att följa den positiva momentumrörelsen mot nya toppar utan att binda stora belopp i upfront-kapital.
Slutligen kan vi inte bortse från de kvarvarande geopolitiska spänningarna i Mellanöstern, som kan utlösa snabba safe haven-flöden tillbaka till dollarn. För att skydda portföljerna mot en abrupt omsvängning rekommenderar vi att behålla billiga USD köpoptioner långt utanför lösen (out-of-the-money) som hedge. Denna strategi med två ben gör att vi kan förbli positionerade för pundets uppåtrörelse samtidigt som vi håller oss skyddade mot oväntade globala utbudschocker.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
