GBP/USD inleder veckan 10–14 augusti nära 1,3500, den högsta nivån sedan 15 juli, efter att en svag amerikansk arbetsmarknadsrapport pressade ned dollarn och dämpade förväntningarna på en räntehöjning från Federal Reserve i september. Oljans nedgång har också stöttat pundet genom att minska energidrivna inflationsrisker för den brittiska ekonomin. Geopolitiska utvecklingar står fortsatt i fokus efter att Donald Trump hänvisat till framsteg i Iran–Oman-samtal om Hormuzsundet, även om ingen slutlig överenskommelse har nåtts. Bank of England lämnade räntan oförändrad vid sitt senaste möte, medan Andrew Bailey sade att desinflationsprocessen fortsätter och att ytterligare fall i oljepriset skulle stärka argumenten för en gradvis penningpolitisk linje.
På torsdag kommer Storbritanniens preliminära BNP-estimat för andra kvartalet, där tillväxten väntas bli 0,2% kvartal-till-kvartal jämfört med 0,6% tidigare, medan årstakten prognostiseras till 1,6% jämfört med 0,9% och juni-BNP till 0,1%. I USA väntas onsdagens KPI för juli landa på 3,4% (total) och 2,5% (kärn), följt av PPI på torsdag, därefter detaljhandel samt University of Michigans preliminära sentimentsiffror på fredag. Tekniskt visar H4 en konsolidering kring 1,3470, med motståndsmål vid 1,3522 och 1,3535, medan ett nedåtbryt pekar mot 1,3436 och därefter 1,3190; MACD har signallinjen över noll men vänder ned. På H1 innebär intervallet 1,3434–1,3500 en rekyl mot 1,3470 före en push mot 1,3535, med Stochastic under 50, väntad att falla mot 20 och senare stiga mot 80.
Derivatstrategier och nyckelrisker kopplade till händelser
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för förhöjd volatilitet när GBP/USD ligger och pendlar nära den viktiga 1,3500-nivån. För att fånga det nuvarande momentumet bör vi använda korta köpoptioner (calls) om paret lyckas bryta över 1,3500. Historiskt har brott av stora psykologiska motståndsnivåer som 1,3500 lett till snabba uppgångar på omkring 150 punkter inom en vecka.
På onsdagen bör vi noga bevaka den amerikanska KPI-publiceringen, där kärninflationen väntas hamna på 2,5%. Om inflationsutfallet kommer in lägre än väntat bör vi köpa GBP/USD-calls med sikte på motståndet vid 1,3535. Omvänt kommer ett högre inflationsutfall sannolikt att stärka dollarn, vilket gör säljoptioner (puts) med mål vid 1,3436 till ett mer attraktivt alternativ.
Torsdagens BNP-besked från Storbritannien är en annan kritisk händelse, där marknadens prognoser pekar på en inbromsning till 0,2% tillväxt. Nya data visar att den brittiska ekonomin växte med 0,6% föregående kvartal, vilket innebär att en positiv överraskning på torsdag kan utlösa aggressiva köp. Vi rekommenderar att sätta snäva stop-loss-nivåer kring 1,3434 för att skydda mot plötsliga nedåtrörelser om BNP-siffrorna skulle komma in svagt.
Teknisk bild och oljeprisets påverkan
Fallande oljepriser fungerar just nu som medvind för pundet genom att minska inhemska inflationsrisker. Under det senaste decenniet har mer varaktiga nedgångar i råolja konsekvent minskat trycket på Storbritanniens tjänstetunga ekonomi och därmed stött valutan. Vi kan dra nytta av detta genom att behålla en positiv (bullish) bias så länge oljepriserna hålls nere av framsteg i förhandlingar i Mellanöstern.
Tekniskt bör vi bevaka konsolideringsintervallet mellan 1,3434 och 1,3500 för en tydlig utbrottssignal. En bekräftad rörelse under 1,3436 skulle ogiltigförklara den positiva bilden och indikera att vi bör skifta till korta positioner med mål vid 1,3190. För närvarande ger strategin att köpa dippar nära 1,3470 med mål vid 1,3535 den bästa risk/avkastningsprofilen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
