Pundet steg mot dollarn på torsdagen, med GBP/USD upp 0,25% och handlades till 1,3639 efter att tidigare under dagen ha nått en topp på 1,3659, den högsta nivån sedan februari. Rörelsen kom när marknaden vägde amerikansk statistik som antyder att arbetsmarknaden fortsatt är robust trots en svagare Nonfarm Payrolls-rapport för juli, samtidigt som brittisk inflation höll förväntningarna om fortsatta räntehöjningar från Bank of England vid liv.
Dollarn hämtade igen delar av tidigare nedgångar efter att USA:s finansdepartement presenterat ett program för återköp av obligationer i syfte att förbättra likviditeten i den längre delen av kurvan, ett steg som vissa marknadsaktörer tolkar som en form av räntekurvkontroll. GBP/USD ökade för andra sessionen i rad och låg kring 1,3630 i europeisk handel, med stöd av departementets plan att fördubbla återköpen av långfristiga papper med löptider på 10 till 30 år för att dämpa stigande räntor och lätta på likviditetspress. Ett varaktigt brott över 1,3650/60 beskrevs som en signal som kan öppna för en rörelse mot 1,41 under året.
Motstånd i GBP/USD, utbrottspotential och handelsstrategi
Vi följer GBP/USD noga när paret testar den kritiska motståndszonen mellan 1,3650 och 1,3660. Om paret lyckas stänga på dagsbasis över denna nivå öppnas vägen för en större medelfristig uppgång mot 1,4100. Derivathandlare bör positionera sig för ett sådant utbrott genom att använda långa köpoptioner (calls) eller bull call-spreadar för att fånga uppsidan och samtidigt begränsa risken.
Drivkrafter bakom pundets styrka och rekommendationer från optionsmarknaden
Den främsta drivkraften bakom rörelsen är den fortsatta svagheten i USA-dollarn, förstärkt av USA:s finansdepartements offensiva återköpsprogram för obligationer. Denna likviditetsinjektion, som fungerar som en mer diskret form av räntekurvkontroll, har pressat dollarindex (DXY) ned mot 100,50. Vi rekommenderar att köpa GBP/USD-köpoptioner nära aktuell kurs (near-the-money) för att dra nytta av det ihållande nedåttrycket på greenbacken.
På andra sidan ekvationen står pundet emot väl, eftersom seg inhemsk inflation fortsätter att driva förväntningar om oförändrat stram penningpolitik. Nya brittiska data visar att kärninflationen i tjänstesektorn ligger kvar på 4,6%, vilket gör att Bank of England inte kan sänka räntan lika snabbt som andra centralbanker. För att dra nytta av denna räntedivergens föreslår vi att sälja säljoptioner utanför pengarna (out-of-the-money puts) för att finansiera våra hausseinriktade call-positioner.
Den implicita volatiliteten i pundoptioner är fortsatt relativt låg, vilket gör strategier som gynnas av stigande volatilitet särskilt intressanta inför ett möjligt större utbrott. Handlare bör fokusera på löptider på 30 till 60 dagar för att ge ett utbrott över 1,3650 tid att utvecklas och röra sig mot målet 1,4100. Stop-loss bör hållas strama i eventuella spotpositioner, eftersom ett misslyckande att bryta 1,3660 kan utlösa en snabb rekyl ned mot stödet vid 1,3450.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
