Sterling var marginellt svagare och backade 0,1 % mot den amerikanska dollarn, men fick fortsatt stöd av en kraftig omprissättning av förväntningarna på en stramare Bank of England under den senaste veckan. Förbättrade brittisk–amerikanska räntespreadar gav också ett fundamentalt stöd, tillsammans med en mer positiv marknadssyn på den brittiska ledarskapsövergången, i en i övrigt blandad G10-handel där geopolitiska spänningar åter kom i fokus.
Tekniskt har pundets rekyl från mitten av 1,31-nivåerna i slutet av juni stött på motstånd nära 1,34, där både 50- och 200-dagars glidande medelvärden fungerar som tak. Trots detta behöll bankens strateger en neutral till lätt positiv syn och pekade på utrymme för en förlängning mot 1,36, samtidigt som de angav ett kortsiktigt handelsintervall på 1,3300–1,3400.
Penningpolitisk utsikter och marknadsreaktion
Vi ser det brittiska pundet stärkas mot dollarn, drivet av förväntningar om en mer aggressiv Bank of England. Derivathandlare bör överväga positionering för en rörelse mot 1,36 under de kommande veckorna. Bull call spreads eller köp av rena köpoptioner med en lösenkurs runt 1,3450 kan vara effektiva strategier.
Marknaden reagerar på den senaste brittiska inflationsstatistiken, som kom in på 2,5 % förra månaden, envist över bankens mål på 2 %. Detta har fått penningmarknaden att nu prisa in en sannolikhet på över 75 % för ytterligare en räntehöjning vid nästa möte. Denna omprissättning ger ett fundamentalt stöd för ett starkare pund.
Räntespreadar, affärssentiment och teknisk bild
Vi följer också den ökande räntedifferensen mellan Storbritannien och USA. Den brittiska tvååriga gilt-räntan handlas nu 25 punkter över den amerikanska motsvarigheten, en förbättring som gör det mer attraktivt att hålla sterling. Denna räntefördel ger ett stabilt golv för valutan.
Positivt sentiment efter den senaste brittiska ledarskapsövergången fortsätter att understödja pundet. En färsk undersökning från Confederation of British Industry visade att företagsoptimismen ligger på den högsta nivån på över ett år. Denna stabilitet lockar kapital tillbaka till brittiska tillgångar.
Ur ett tekniskt perspektiv har GBP/USD fått tydligt fotfäste efter att ha klättrat från mitten av 1,31-nivåerna förra månaden. Vi ser att paret konsoliderar i ett intervall mellan 1,3300 och 1,3400 för närvarande, med motstånd samlat vid 50- och 200-dagars glidande medelvärden strax över 1,3400. Vi skulle använda eventuella nedgångar mot den nedre delen av intervallet som en möjlighet att bygga långa positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
