GBP/USD förlängde sin uppgång för nionde sessionen i rad och handlades kring 1,3390 under tisdagens asiatiska handel, i takt med att USA-dollarn försvagades när marknaden skruvade ned förväntningarna på räntehöjningar från Federal Reserve i juli och september. Omvärderingen följde en svagare amerikansk sysselsättningsuppdatering som visade att färre jobb tillkom i april, maj och juni än Wall Street hade väntat. Separat bidrog lägre oljepriser efter en produktionsökning från OPEC+ och ett fredsavtal mellan USA och Iran till att dämpa inflationstrycket och minska det upplevda behovet av en mer hökaktig Fed-linje.
Tekniskt sett har paret noterat åtta raka högre dagliga stängningar, stigit från cirka 1,3150 och testat sitt 200-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA), med 50-dagars EMA strax under och 1,3400 som ett kortsiktigt motstånd. På måndagen höll sig paret nära 1,3350 under Londonhandeln innan det pressade högre under eftermiddagen och stannade strax under 1,3400. Rörelserna i spåren av kommentarer från en hökaktig Fed-ledamot och starkare amerikanska tjänstesiffror var begränsade.
Svagare USA-dollar och policydivergens
Vi ser hur USA-dollarn försvagas i takt med att de senaste konjunkturdata har kommit in svagare än väntat. Jobbrapporten för juni, som publicerades förra veckan, visade att ekonomin skapade endast 150 000 jobb jämfört med prognoser på 200 000, samtidigt som löneökningstakten också dämpades. Detta har fått marknaden att tro att Federal Reserve pausar sin räntehöjningscykel.
Terminsmarknaden prissätter nu mindre än 20% sannolikhet för en räntehöjning vid Feds möte senare i månaden. I kontrast brottas Bank of England med mer seg kärninflation, som ligger kvar över 4%, vilket gör en brittisk räntesänkning osannolik på kort sikt. Den växande policydivergensen mellan de två centralbankerna är stödjande för pundet.
Att handla Cable-rallyt
GBP/USD har uppvisat starkt momentum, brutit över sitt 50-dagars glidande medelvärde och handlas nu kring 1,2850. Att dollarn har svårt att lyfta, även dagar med i övrigt positiva nyheter, tyder på att den uppåtgående trenden är uttömd för tillfället. Vi ser detta som ett tecken på att den minsta motståndets väg för Cable är uppåt.
För handlare talar detta för positionering för fortsatt GBP/USD-styrka under de kommande veckorna. Vi anser att köp av köpoptioner (call-optioner) är en klok strategi, eftersom den gör att vi kan ta del av en potentiell uppsida samtidigt som maximal risk tydligt avgränsas. Vi siktar på en rörelse mot den psykologiskt viktiga nivån 1,3000 till mitten av augusti.
Situationen påminner om slutet av 2023, då svagare USA-data ledde till en kraftig dollarförsäljning och ett betydande rally i pundet. Med en viktig amerikansk inflationsrapport nästa vecka kan den implicita volatiliteten i optioner erbjuda attraktiv värdering. Det skapar en möjlighet att strukturera affärer som kan gynnas av en fortsatt uppgång i valutaparet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
