Pundet har hållit sig stabilt trots att marknaden har sänkt förväntningarna på att Bank of England ska höja räntan till en höjning med 0,25 procentenheter i år, samtidigt som ING räknar med att räntan lämnas oförändrad. ING bedömer att den inprisade höjningen på 0,25 procentenheter kan ligga kvar tills oljepriserna faller.
Även brittisk politik står i fokus. Premiärminister Keir Starmer väntas göra ett uttalande i parlamentet om godkännandeprocessen för tidigare Storbritanniens ambassadör i USA, Peter Mandelson. En hög tjänsteman som varit involverad i processen ska enligt plan höras vid en parlamentarisk utfrågning i morgon.
Sterling Outlook And Near Term Risks
ING varnar för att GBP/USD kan tappa tillbaka de senaste uppgångarna den här veckan. Banken pekar på 1,3380/1,3400 som ett första mål på nedsidan.
Artikeln producerades med hjälp av ett AI-verktyg (artificiell intelligens) och granskades av en redaktör.
Ser vi tillbaka på början av 2025 gick pundet relativt bra även när marknaden plockade bort förväntade räntehöjningar från Bank of England. Vår bedömning då var att räntan skulle lämnas oförändrad, och det stämde: styrräntan (Bank Rate) låg kvar på 5,25 procent under hela året. Den politiska oron bidrog till att GBP/USD tappade sina uppgångar, och valutaparet föll tillbaka mot vårt mål på 1,3400 under andra kvartalet 2025.
Läget i dag, den 20 april 2026, är annorlunda. Fokus har skiftat från att hålla räntan still till att sänka den. De senaste siffrorna från statistikmyndigheten Office for National Statistics (ONS) visar att KPI-inflationen (konsumentprisindex, ett mått på prisökningstakten) har fallit till 2,1 procent, nära centralbankens mål. Därför räknar räntemarknaden nu med minst två sänkningar på 0,25 procentenheter före årets slut, vilket fortsätter att pressa pundet.
Derivative Positioning For A Weaker Pound
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång, här valutakursen) talar bilden för att positionera sig för fortsatt pundförsvagning mot dollarn. Att köpa säljoptioner (put options, rätten att sälja till ett förutbestämt pris) i GBP/USD med lösenpris (strike, den kurs där rätten kan användas) kring 1,2650 och 1,2700 kan ge ett bra skydd mot nedgång. Inför Bank of Englands möte i maj kan den förväntade svängningen i priset (implied volatility, marknadens inprisade framtida rörlighet) stiga, vilket gör det rimligt att bygga sådana positioner de närmaste veckorna.
Vi noterar också att politisk osäkerhet åter är en faktor, liknande den granskning i parlamentet som premiärministern mötte i fjol. De kommande lokalvalen i maj skapar oro kring statsfinansernas hållbarhet och kan tynga investerarnas riskvilja. Det stärker bilden av ett svagare pund och gör strategier som tjänar på fallande kurs (baisse-strategier) mer intressanta under andra kvartalet.
