Storbritanniens KPI för augusti publiceras klockan 06.00 GMT på onsdag, dagen före Bank of Englands räntebesked där styrräntan väntas ligga kvar på 3,75%. KPI-totalen (headline) prognostiseras till 3,1% i årstakt, upp från 2,9%, och 0,5% i månadstakt efter 0,3%. Kärn-KPI väntas landa på 2,7% i årstakt jämfört med 2,6%, med energirelaterade kostnader i fokus efter att transportpriserna steg 9,1% i årstakt i juli och priset på blyfri bensin i augusti nådde sin högsta nivå sedan november 2022. Ofgem har bekräftat ytterligare en höjning på 4% av energipristaket från oktober, efter ökningen i juli.
Även livsmedelsindikatorer stärker sig: Numerators Worldpanel sätter dagligvaruinflationen till 2,3% i årstakt under de fyra veckorna till 6 september, upp från 2,1%, medan FDF bedömer att inflationen för livsmedel och alkoholfria drycker ligger på 3,9% i december och över 6% år 2027. BoE prognostiserade i juli att KPI toppar kring 3,2% under fjärde kvartalet 2026, medan Bloomberg Economics uppskattar att inflationen kan stiga över 4% år 2027. En Reuters-enkät visar att samtliga 65 ekonomer väntar oförändrat denna vecka och att 57 ser räntan oförändrad året ut, trots att tre av nio MPC-ledamöter röstade för en höjning med 25 punkter i juli. Data från Morningstar indikerar att marknaden prissätter en första höjning så tidigt som i november och tre höjningar fram till mitten av 2027.
Handelsstrategier för pundet kring brittisk KPI och BoE-beskedet
Vi måste förbereda oss på omedelbar volatilitet i pundet när den brittiska inflationsstatistiken publiceras i dag, följt av Bank of Englands räntebesked i morgon. Med KPI-totalen väntad att stiga till 3,1% och kärn-KPI till 2,7% kommer en uppåtriktad överraskning sannolikt att tidigarelägga marknadens förväntningar om en räntehöjning i november. Vi rekommenderar att derivathandlare noggrant bevakar publiceringen klockan 06.00 GMT i dag för att positionera sig för snabba rörelser i GBP/USD.
Om KPI-siffrorna överträffar förväntningarna bör vi leta efter lägen att köpa GBP/USD, med sikte på ett utbrott över motståndet vid 1,3550. Historiskt har en överskjutning på 0,2 procentenheter i brittisk kärn-KPI utlöst omedelbara pundrallyn på 50 till 80 pips när spekulationen om räntehöjningar tilltar. Den potentiella uppgången får starkt stöd av stigande energikostnader, där genomsnittliga priser på blyfri bensin nått de högsta nivåerna sedan slutet av 2022 och Ofgem planerar ytterligare 4% höjning av energipristaket.
Om inflationen i stället kommer in lägre än väntat bör vi förbereda oss på att gå kort GBP/USD när paret möter förnyat nedåttryck. Paret handlas för närvarande med en negativ bias under sitt 200-perioders glidande medelvärde på 1,3529, vilket gör ett fall under 1,3480 mycket sannolikt vid en svag KPI-utfall. En sådan nedgång skulle ligga i linje med majoritetens förväntningar i Reuters-enkäten, där de flesta ekonomer bedömer att BoE håller räntan oförändrad på 3,75% året ut.
Betydelsen av röstfördelningen i BoE och optionsmarknaderna
Utöver dagens inflationsutfall måste vi fokusera på Bank of Englands röstfördelning i morgon för att bedöma pundets riktning på medellång sikt. Vid det senaste mötet röstade tre beslutsfattare för en räntehöjning, och en ökning av denna hökaktiga avvikelse kommer att stärka pundoptimister under de kommande veckorna. Derivathandlare bör även följa optionsmarknaderna, där den kortsiktiga implicita volatiliteten i GBP/USD typiskt stiger med över 10% inför två brittiska makrohändelser i tät följd.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
