Pundet föll för andra sessionen i rad, med GBP/USD ned 0,22% till 1,3449 efter att ha varit uppe och nosat på 1,3480, när strider i Mellanöstern drev upp oljepriset och gav stöd åt dollarn. WTI steg mer än 1,50% till 80,78 dollar per fat och var upp 13% för månaden, efter uppgifter om amerikanska attacker mot iransk infrastruktur och varningar om potentiella vedergällningar riktade mot oljefaciliteter. I Storbritannien väntas Andy Burnham bli premiärminister nästa vecka, samtidigt som pundet ändå visade en veckouppgång på 0,4% efter rapporter om ett möjligt val av finansminister (Chancellor of the Exchequer).
I USA steg University of Michigans index för konsumentförtroende till 54 i juli från 50,7, medan ettåriga inflationsförväntningar föll till 4,2% från 4,6% och femåriga förväntningar låg kvar på 3,3%. Data från Prime Terminal visade att marknaden satte en nära 61-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 28 oktober, medan juli-beskedet prisades med 76% sannolikhet för oförändrad ränta inför mötet den 29 juli. Tekniskt handlades GBP/USD kring 1,3451, med ett “trippel”-stöd i det enkla glidande medelvärdet (SMA) vid 1,3381 och RSI (14) nära 56,9; motstånd angavs vid 1,3487 och 1,3498.
Konsekvenser av oljeprisvolatilitet och teknisk bild för pundet
När WTI-olja rusat 13% den här månaden till över 80 dollar per fat till följd av ökade konflikter i Mellanöstern, råder vi derivathandlare att förbereda sig på förhöjd energidriven inflationsvolatilitet. Historiskt har plötsliga oljeuppgångar av den här storleksordningen utlösts av en snabb ökning i Cboe:s volatilitetsindex för råolja (OVX), vilket ofta spiller över i G10-valutor. Vi rekommenderar att köpa korta straddles i GBP/USD för att dra nytta av den väntade ökningen i kursrörelser när global inflationsoro blossar upp igen.
Ur ett tekniskt perspektiv håller det brittiska pundet sig precis ovanför sitt trippelstöd i enkelt glidande medelvärde på 1,3381, men möter ett tydligt motstånd nära 1,3498. Om paret bryter över 1,3500 kan det utlösa en snabb short squeeze, vilket gör out-of-the-money köpoptioner (calls) till ett attraktivt alternativ med hög uppsida. Omvänt bör vi överväga skyddande säljoptioner (puts) för att hedga mot en nedgång tillbaka mot 1,3300 om eskalerande geopolitiska spänningar ökar efterfrågan på dollarn som säker hamn.
Politiska skiften, makrodata och utsikter för centralbankspolitiken
Det kommande maktskiftet där Andy Burnham blir ny premiärminister i Storbritannien och hans möjliga val av finansminister skapar redan spekulativa vågor på marknaden för pundoptioner. Vi måste följa nästa veckas brittiska sysselsättnings- och inflationsdata noga, särskilt eftersom inflationen i tjänstesektorn i Storbritannien historiskt har visat en seghet över 5%. Handlare bör använda kalenderspreadar för att utnyttja potentiell felprissättning i implicit volatilitet innan dessa stora inhemska besked når nyhetsflödet.
På andra sidan Atlanten prisar den amerikanska räntemarknaden för närvarande in en 76-procentig sannolikhet att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad vid mötet den 29 juli. Men med University of Michigans ettåriga inflationsförväntningar fortfarande förhöjda på 4,2% kan ytterligare oljeuppgång snabbt tvinga Fed i en mer hökaktig riktning inför oktobermötet, där sannolikheten för en räntehöjning redan ligger på 61%. Vi föreslår att handla korta Eurodollar- eller SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate) för att positionera sig för ett potentiellt hökaktigt skifte om energikostnaderna fortsätter att stiga.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
