Sterling tappade något mot USA-dollarn, ned 0,3 %, men fortsatte ändå att utvecklas bättre än de flesta G10-valutor när riskaversion och dollarförstärkning dominerade. Fokus riktas nu mot torsdagens möte i Bank of England, där marknaden positionerat sig för en hökaktig oförändrad ränta, samtidigt som man även prisar in en möjlighet till en höjning med 25 punkter vid nästa beslut i början av november.
Det brittiska statistikflödet är omfattande både före och efter BoE, med arbetsmarknadsdata på tisdag, KPI på onsdag och detaljhandelsförsäljning på fredag. Ränteskillnaden mellan Storbritannien och USA har varit i en tydlig upptrend sedan början av juli och ger stöd, medan politiska nyheter har varit begränsade trots rapportering om möjliga högre skatter för banker. Nästa fokuspunkt på medellång sikt är höstbudgeten den 28 oktober. Tekniska nivåer visar 50-dagars glidande medelvärde vid 1,3481 och ytterligare stöd runt 1,3450–1,3420, samt motstånd ovanför 1,3550.
Utsikter för derivathandel i ljuset av BoE-osäkerhet
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig på en mycket volatil vecka, då brittiska pundet uppvisar påtaglig motståndskraft mot USA-dollarn trots global riskaversion. Allt fokus ligger på Bank of Englands penningpolitiska möte nu på torsdag den 17 september, där beslutsfattarna i bred mening väntas landa i en hökaktig oförändrad ränta. Detta beslut, i kombination med en möjlig räntehöjning i november, håller sterling i en starkare position än de flesta jämförbara valutor.
Handlare bör rikta uppmärksamheten mot den viktiga brittiska makrostatistik som publiceras de kommande dagarna, med start i tisdagens jobbrapport och onsdagens inflationssiffror. Med brittisk kärninflation som för närvarande ligger omkring 2,5 % lär överraskningar på uppsidan förstärka förväntningarna om ”högre räntor under längre tid”. Vi föreslår att använda korta köpoptioner (calls) på sterling för att fånga snabba uppgångar om utfallet blir starkare än prognoserna.
Tekniska nivåer och handelsstrategier
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi ett robust stödområde på nedsidan för valutaparet mellan 1,3420 och 1,3450, vilket återkommande har lockat köpare. På uppsidan ligger ett tydligt motstånd kvar strax över 1,3550-nivån, vilket begränsar potentialen för ett omedelbart utbrott. För de kommande veckorna rekommenderar vi att använda intervallbaserade optionsstrategier, såsom iron condors, för att inkassera premie så länge dessa gränser håller.
Denna intervallstrategi får ytterligare stöd av den gynnsamma räntedifferensen mellan brittiska statsobligationer (gilts) och amerikanska statsobligationer (Treasuries), där den brittiska tioårsräntan ligger stabilt nära 4,1 %. Detta ränteövertag har varit en central drivkraft bakom pundets stadiga uppgångar under sommaren. För mer långsiktiga positioner föredrar vi att köpa bull call spreads för att positionera för ett eventualt utbrott över 1,3550 när centralbanken tydliggör sin policybana inför november.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
