Bank of England lämnade styrräntan (Bank Rate) oförändrad på 3,75 procent efter en omröstning som slutade 6–3, samtidigt som banken varnade för att inflationsmiljön har blivit mer utmanande. I de senaste prognoserna ligger KPI-inflationen kring 3,75 procent i fjärde kvartalet och – efter ytterligare en uppgång – strax över 4 procent i början av 2027, en bana som i huvudsak kopplas till högre energipriser. Trots det uppgav banken att det hittills funnits få tecken på betydande andrahandseffekter i löner och priser.
Pundet försvagades samtidigt som brittiska statsobligationer (gilts) steg, med 30-årsräntan ned cirka 12 punkter efter att BoE gjort om sitt QT-program och pausat aktiva giltförsäljningar i sex månader. Marknaden prisar in närmare 100 punkter av åtstramning fram till juli 2027, vilket kan begränsa ytterligare stöd enbart från ränteförväntningar, medan Fed:s egen räntebana håller fokus på relativa räntor. GBP handlades senast kring 1,3360; RSI föll ned i översålt territorium när momentum blev negativt, med motstånd vid 1,3420 och 1,3480 samt stöd vid 1,3310 och 1,3270.
Handelsstrategier för gilts och valuta
Vi rekommenderar att derivathandlare siktar på långa positioner i gilt-terminer eller köper köpoptioner på brittisk statsskuld för att dra nytta av Bank of Englands paus i aktiva giltförsäljningar. När centralbanken stoppar tillgångsförsäljningar de kommande sex månaderna får obligationspriserna ett omedelbart strukturellt stöd, vilket syns i den senaste nedgången på 12 punkter i 30-årsräntan. Historiskt minskar pauser i kvantitativ åtstramning utbudstrycket, vilket gör optioner med lång duration på gilts attraktiva för att fånga en fortsatt räntepress nedåt.
För valutahandlare föreslår vi kortsiktiga strategier för att utnyttja det översålda läget i pundet nära 1,3360-nivån. Även om en intradagsrekyl upp mot motståndet vid 1,3420 är fullt möjlig givet översålda RSI-nivåer, är det bredare dagliga momentumet fortsatt tydligt negativt. Handlare bör överväga att köpa säljoptioner eller etablera ”bear call spreads” om växelkursen rekylerar upp mot 50-dagars glidande medelvärde vid 1,3480.
Marknadsprissättning och hedgeöverväganden
Vi bör också förbereda oss på den långsiktiga realiteten att marknaden redan har prisat in nära 100 punkter i räntehöjningar fram till juli 2027. Med KPI-inflation som väntas stiga till 3,75 procent i fjärde kvartalet 2026 och passera 4 procent i början av 2027 kan tecken på avtagande löneökningar snabbt utlösa en kraftig nedrevidering av dessa förväntningar. För att hedga mot detta rekommenderar vi att använda ränteswappar eller optioner som tjänar på att förväntningarna om framtida räntehöjningar börjar skruvas ned.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
