Pundet föll 0,12% till omkring 1,3225 mot dollarn i europeisk handel på torsdagen, med GBP/USD under press när amerikanska statsobligationsräntor steg och marknaden lutade åt ytterligare åtstramning från Federal Reserve. Den amerikanska tioårsräntan nådde 5,15%, den högsta nivån på 19 år, samtidigt som dollarn stärktes: DXY-indexet var upp 0,15% till cirka 101,32, den starkaste nivån på åtta veckor. CME FedWatch satte sannolikheten för räntehöjningar från Fed till nästan 55% vid båda återstående penningpolitiska möten i år. Separat noterades Fed-chefen Williams till 7,2/10 i FXS Speechtracker jämfört med ett historiskt snitt på 6,2/10, och FXS Fed Sentiment Index sjönk marginellt med 0,18 punkter till 148,63, fortfarande över den neutrala nivån 100.
Bank of England-kommunikationen förblev splittrad. Clare Lombardelli fick 8,4/10 i FXS Speechtracker, i linje med sitt historiska snitt, medan Swati Dhingra landade på 3,2/10, också i nivå med sin norm. I diagrammen låg GBP/USD fortsatt under sitt 20-perioders EMA vid 1,3421, med RSI (14) runt 24,7; motstånd finns nära 1,3421 och fokus på nedsidan ligger kvar vid årslägsta (YTD) 1,3140.
GBP/USD-nedsidesaffärer och strategi för statsobligationsräntor
Vi råder derivathandlare att positionera sig för fortsatt nedsidespress i GBP/USD under de kommande veckorna. Med paret handlat kring 1,3225 och tydligt under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 1,3421, är bear put spreads ett effektivt sätt att sikta mot årslägsta på 1,3140. Eftersom Relative Strength Index är djupt översålt vid 24,7 föreslår vi att använda optioner snarare än att korta terminskontrakt för att begränsa risken vid plötsliga, kortvariga lättnadsrallyn.
Den dramatiska uppgången i USA:s tioårsränta till en 19-årshögsta nivå på 5,15% innebär ett attraktivt läge att blanka obligationsfutures eller köpa säljoptioner på långfristiga Treasury-ETF:er. Ränteuppgången får tydligt stöd av CME FedWatch, som nu visar 55% sannolikhet för ytterligare två räntehöjningar i år. Ser man tillbaka på de historiska åtstramningscyklerna 1994 och 2006 fortsätter räntor ofta att stiga tills Federal Reserve formellt pausar, vilket talar för fortsatt uppåttryck på amerikanska räntor.
Dollarstyrka, BOE-splittring och volatilitetsaffärer
Vi rekommenderar också att köpa köpoptioner på US Dollar Index (DXY) för att dra nytta av uppgången till en åtta veckors högstanivå på 101,32. Samtidigt riskerar den tydliga splittringen mellan Bank of Englands beslutsfattare—med hökaktig oro för löner på ena sidan och svag arbetsmarknadsdata på den andra—att skapa kraftig volatilitet i pundet. Handlare kan utnyttja denna osäkerhet genom att köpa GBP/USD-straddles, vilket gör det möjligt att tjäna på kraftiga valutakursrörelser när marknaden försöker prissätta dessa motstridiga centralbanksspår.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
