Geopolitiska spänningar och marknadens positionering
Efterfrågan på dollarn ökade också eftersom investerare sökte trygghet (så kallad ”safe haven”, alltså en valuta som ofta stärks när osäkerheten ökar) i oro för störningar i utbudet kopplade till Hormuzsundet (en viktig sjöväg för oljetransporter). Råoljan återhämtade sig efter måndagens kraftiga vändning ned från den högsta nivån sedan juni 2022. Högre energipriser ökade oron för att inflationen tar fart igen och att den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) då sänker räntan senare eller mindre än väntat. Det lyfte amerikanska statsobligationsräntor (räntan på US Treasuries, ofta kallad ”Treasury yields”) och pressade GBP/USD. Pundet fick stöd av förändrade ränteförväntningar i Storbritannien. Marknadens prissättning gick från tre räntesänkningar från Bank of England (BoE) till ungefär 70 procents sannolikhet för en räntehöjning före årets slut. Handlare följer BoE-chefen Andrew Baileys tal på torsdag. Veckans viktiga data inkluderar även amerikanskt KPI (CPI, konsumentprisindex) och PCE-inflation (övriga konsumtionsutgifter, Feds föredragna inflationsmått) samt brittisk BNP (GDP, bruttonationalprodukt) i månadsutfall, samtidigt som kriget fortsätter att driva kursrörelserna.Viktiga nivåer och strategi
Vi ser ett välbekant mönster i GBP/USD. USA-dollarn stärks åter som en ”trygg hamn” när osäkerheten i Mellanöstern ökar. Det sätter press på pundet, på samma sätt som när paret tidigare hade svårt att hålla sig runt 1,3400-nivån. Läget förstärks av stigande energipriser. Brent-terminer (futures, standardiserade kontrakt om köp/sälj av olja i framtiden) handlades över 105 dollar per fat i förra veckan, en nivå som inte setts på över 18 månader. Det göder oro för seg inflation och drev Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns styrka mot en korg av stora valutor) till 106,50, den högsta nivån på sex månader. Handlare har nu i stort sett räknat bort räntesänkningar från Fed under första halvåret 2026. Det här skapar dragkamp eftersom även BoE möter inflationspress från energi. Marknaden räknar nu med en mer ”hökaktig” BoE (hawkish, alltså mer benägen att höja räntan för att bekämpa inflation). Övernattningsswappar (overnight swaps, ränteinstrument som speglar förväntad styrränta) pekar på cirka 40 procents sannolikhet för ytterligare en räntehöjning till augusti. Nya siffror för brittisk löneökning i januari 2026 låg kvar på 5,8 procent, vilket ger centralbanken begränsat utrymme att bli mer försiktig. För derivathandlare (derivat, finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) innebär konflikten mellan stark dollar och hökaktigt pund att hög volatilitet (stora och snabba kursrörelser) kan vara huvudcaset. Att köpa optioner (optionskontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja) via strategier som ”straddle” eller ”strangle” kan passa för att försöka tjäna på stora rörelser åt båda håll utan att gissa riktning. VIX-index (ett mått på förväntad volatilitet i USA-aktier) har redan stigit över 20 procent den senaste månaden, vilket stödjer bilden. En liknande situation under energikrisen 2022 visade att dollarns första styrka kunde avta när geopolitiska rubriker tappade kraft. Det talar för att dollarlånga positioner kan fungera nu, men att optioner kan användas för att sätta en tydlig risknivå om marknaden vänder snabbt. Tecken på nedtrappning kan snabbt vända de här ”trygg hamn”-flödena (kapital som söker säkerhet). Det innebär att de kommande veckorna kräver bevakning av ett viktigt stöd för GBP/USD runt 1,2450. Kommande amerikanska KPI-siffror och protokollet från BoE (meeting minutes, sammanfattning av diskussionen) blir centrala. Tills bilden klarnar framstår handel inom ett intervall och fokus på volatilitet som mer försiktigt än att ta en tydlig riktad position.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
