GBP/USD förlängde en rekyl ned från området 1,3575 och föll vidare på tisdagen. Paret sjönk till cirka 1,3500 i den tidiga Europahandeln, med stöd av ökad efterfrågan på en starkare amerikansk dollar (USD).
Fortsatta rörelser var begränsade när marknaden inväntade veckans räntebesked från centralbanker. USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) väntas lämna besked på onsdag, följt av Bank of England (BoE) på torsdag.
Pundet under press inför BoE
Pundet handlades cirka 0,2 procent lägre runt 1,3500 mot dollarn under den europeiska handeln. Säljtrycket kopplades till osäkerhet inför BoE:s besked.
BoE väntas i breda drag lämna räntan oförändrad på 3,75 procent, med röstsiffrorna 8–1. Förväntningarna kommer efter att den brittiska kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och ofta mat) mattats i mars. Samtidigt pekas höga energipriser och en långvarig stängning av Hormuzsundet (en viktig led för global olje- och gastransport) ut som fortsatta inflationsrisker.
Optionsidéer inför hög händelserisk
I Storbritannien ser läget annorlunda ut, där inflationssiffrorna för mars visar en mer uppmuntrande nedgång till 2,5 procent. Samtidigt är tillväxten fortsatt trög, vilket ökar trycket på BoE att överväga räntesänkningar tidigare än Fed. Denna växande skillnad i penningpolitik (hur centralbanker styr ekonomin via bland annat räntan) sätter press nedåt på pundet.
För derivathandlare (som handlar instrument vars värde följer ett underliggande pris, till exempel valuta) innebär den ökade osäkerheten att implicerad volatilitet stiger inför beskeden. Implicerad volatilitet är marknadens prissatta förväntan om hur stora svängningar som kan komma. Det kan tala för att köpa optioner, exempelvis en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris) för att kunna tjäna på en större rörelse åt valfritt håll. Kostnaden blir högre, men en kraftig rörelse efter beskeden kan ändå göra strategin lönsam.
Givet starkare amerikansk statistik ser vi en tydligare väg för den som tror på ett svagare pund. I höstas, 2025, bidrog liknande mer räntehårda signaler från Fed till att pundet föll under 1,2200. Handlare kan överväga att köpa säljoptioner (putoptioner) i GBP/USD för att tjäna på en möjlig nedgång, eller använda en put spread (köpa en put och samtidigt sälja en annan put) för att avgränsa risken och minska startkostnaden.
