Pundet försvagades mot dollarn i tidig europeisk handel på måndagen, där GBP/USD var ned omkring 0,1% till runt 1,3470 efter att Bank of England i torsdags lämnade styrräntan oförändrad på 3,75%. Beslutet togs med röstsiffrorna 6–3 och BoE upprepade att ytterligare höjningar skulle krävas om riskerna i Mellanöstern består och om andrahandseffekter på inflationen uppstår. Marknadens prissättning för åtstramning drogs tillbaka efter mötet, där den implicita sannolikheten för ett drag i september föll från 60% till 30%, samtidigt som totalt 31 punkter i höjningar prissattes till årsskiftet, ned 11,4 punkter under dagen.
Den bredare riskaptiten stärktes när oljepriserna föll efter uppgifter om ett förnyat eldupphör mellan USA och Iran, och terminerna på S&P 500 steg 0,6% till omkring 7 535. Tekniskt sett handlades GBP/USD runt 1,3475 och låg fortsatt över 20-perioders EMA vid 1,3389, med RSI på 59. Stöd syns kring 20-dagars EMA nära 1,3389, medan motståndet ligger vid den psykologiska nivån 1,3500 och, däröver, julitoppen på 1,3558.
Handelsutsikter för GBP/USD efter BOE-beskedet och viktiga tekniska nivåer
Vi föreslår att derivathandlare noga bevakar motståndsnivån 1,3500 för GBP/USD när vi går in i augustis handelsveckor. När Bank of England håller räntan oförändrad på 3,75% och samtidigt skalar ned förväntningarna på höjningar möter pundet omedelbart nedåtriktat tryck. Historiskt kan augusti innebära tunn likviditet och plötslig volatilitet, vilket gör pivotzonen kring 1,3470 central för kortsiktig derivatpositionering.
För att hantera detta rekommenderar vi att optionshandlare tittar på att köpa kortfristiga säljoptioner med lösenpris nära 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 1,3389 som skydd mot en djupare rekyl. Strategin får stöd av det snabba fallet i förväntningarna på en räntehöjning i september från 60% till 30%, vilket fundamentalt försvagar pundets räntefördel. Omvänt skulle ett tydligt utbrott och en daglig stängning över 1,3500 få oss att skifta till köpoptioner med målet julitoppen på 1,3558.
Marknadssentiment, strategi och angreppssätt för riskhantering
Det globala risk-on-läget, drivet av stigande S&P 500-terminer nära 7 535 och fallande oljepriser, indikerar att det bredare marknadssentimentet fortsatt stödjer mer riskfyllda tillgångar. Denna makromiljö brukar dämpa USA-dollarns attraktionskraft som säker hamn, vilket kan begränsa hur långt GBP kan falla. Vi kan använda bull call spreads för att fånga denna potentiella uppsida samtidigt som premieexponeringen begränsas om nivån 1,3500 håller.
Sett till historiska data har nivån 1,3500 i tidigare cykler fungerat som en viktig psykologisk barriär när GBP/USD närmat sig den. För närvarande visar det dagliga Relative Strength Index på 59 att det fortfarande finns utrymme för en uppgång innan paret blir tekniskt överköpt. Därför bör vi vara flexibla och använda stopp-loss strax under stödet vid 1,3389 för att skydda våra terminer och optionsportföljer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
