Sterling steg cirka 0,20% på fredagen när fallande oljepriser tyngde den amerikanska dollarn, trots att konflikten mellan USA och Iran pekade mot ytterligare eskalering. Rörelsen räckte inte för att vända den övergripande bilden, där GBP/USD fortfarande ser ut att avsluta veckan ned nära 0,70%. I USA visade S&P Global-data en blandad utveckling: industri-PMI föll till 53,8 från 53,9 och missade prognosen på 54,5, medan tjänste-PMI steg till 53,6 från 51,2, klart över estimatet 51.
Ränteförväntningarna fortsatte att stärkas. Marknaden lutar fortsatt mot att Federal Reserve stramar åt under 2026, och inför julimötet indikerar prissättningen en 59% sannolikhet för oförändrade räntor på 3,50%–3,75%, samt en 41% chans för en höjning, upp nästan 8% under dagen. I Storbritannien rapporterade S&P Global att samtliga PMI – komposit, tjänster och industri – steg jämfört med juni och överträffade prognoserna. Nästa vecka väntas Fed lämna räntan oförändrad, även om sannolikheten för en höjning beskrevs som kapabel att nå 50%, medan Bank of England bedöms ligga still med 88% sannolikhet; det implicita policygapet pekar mot potentiell nedsida i GBP/USD om USA-räntor stiger medan UK-räntor inte gör det.
Ökad volatilitet väntas för GBP/USD när centralbankerna närmar sig viktiga beslut
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet i valutaparet GBP/USD de kommande veckorna när avgörande centralbanksbesked närmar sig. Även om pundet lyckades med en mindre uppgång på 0,20% i dag till följd av fallande oljepriser, är det fortfarande på väg att avsluta veckan ned nära 0,70%. När globala referenspriser på råolja sjunker tillbaka mot 78 dollar har det kortsiktiga trycket på dollarn lättat, men den underliggande trenden för pundet är fortsatt negativ.
Vi måste noga följa de skiftande oddsen inför Federal Reserves kommande möte, där en räntehöjning snabbt håller på att bli en reell möjlighet. Stark amerikansk tjänste-PMI på 53,6 – stärkt av den omfattande turismen och de ekonomiska medvindarna inför fotbolls-VM 2026 – har lyft sannolikheten för en Fed-höjning till 41%. Om Fed väljer att strama åt samtidigt som marknaden är positionerad för en paus väntar vi oss en snabb och kraftig förstärkning av den amerikanska dollarn.
Handelsstrategier för en divergerande policybild
Samtidigt måste handlare i Storbritannien navigera politisk osäkerhet kring premiärminister Andy Burnhams finanspolitiska inriktning, trots positiva inhemska industrisiffror. Bank of England väntas i breda kretsar lämna räntan oförändrad vid mötet nästa torsdag, där implicita marknadssannolikheter ligger på 88%. Denna ökande räntedifferens mellan en mer hökaktig Fed och en avvaktande Bank of England pekar mot en annalkande nedgång i GBP/USD.
För att positionera sig för detta rekommenderar vi att derivathandlare använder säljoptioner (puts) på GBP/USD för att fånga nedsidan med strikt begränsad risk. Att sälja terminskontrakt på pundet vid uppgångar mot kortsiktiga motståndsnivåer ligger också i linje med historiska mönster vid penningpolitisk divergens. Genom att köpa säljoptioner utanför pengarna med förfall i mitten av augusti kan portföljer skyddas mot ett snabbt fall om Fed levererar en hökaktig överraskning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
