Konsekvenser för inflation och Fed:s räntepolitik
Den oväntat höga uppgången på 0,6 procent i januari tyder på att inflationstrycket i leveranskedjorna består. Det går emot bilden av att inflationen är helt under kontroll och ökar risken för att den amerikanska centralbanken, Federal Reserve (Fed), håller räntan hög längre. Med ”hökaktig” menas att Fed prioriterar att bekämpa inflationen och därför är mer benägen att höja räntan eller vänta längre med att sänka. Tecknen stöds av fler siffror tidigare i år. Konsumentprisindex (KPI) – ett mått på prisökningarna för hushållens varor och tjänster – överraskade också på uppsidan och steg 3,4 procent i årstakt, över förväntade 3,2 procent. Det antyder att inflationen är mer seglivad än marknaden nyligen trodde. För den som handlar räntederivat – finansiella kontrakt som följer räntor – har sannolikheten för en räntesänkning före tredje kvartalet minskat tydligt. Räntan på den tvååriga amerikanska statsobligationen (”2-årig Treasury”) har klättrat tillbaka mot 4,50 procent, nivåer som inte setts sedan i november. Det talar för att positioner som bygger på snabba räntesänkningar, som att äga SOFR-terminer (terminskontrakt kopplade till en kort amerikansk marknadsränta) med juni som löptid, kan behöva ses över eller skyddas. Med ”hedga” menas att minska risken genom en motposition. Detta gynnar också en starkare amerikansk dollar. Dollarindex (DXY) – ett index som mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor – har redan stigit över 2 procent sedan slutet av januari, när marknaden justerat sin syn på Fed. Strategier som innebär att köpa dollar mot valutor där centralbankerna väntas sänka räntan tidigare (”duvaktiga”, alltså mer benägna att sänka räntan), som japanska yen, kan därmed gynnas.Risk i aktiemarknaden och riskminskning
På aktiemarknaden talar detta för en mer försiktig hållning. Oväntade inflationssiffror hösten 2025 utlöste en snabb nedgång på cirka 5 procent i S&P 500. Investerare kan överväga att använda optioner för att skydda aktieportföljer. Ett exempel är att köpa en ”put spread” i ETF:er som SPY eller QQQ, vilket innebär att man köper och säljer säljoptioner på olika nivåer för att få ett billigare skydd mot nedgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
