S&P 500:s vinster för Q2 2026 väntas stiga med 21,2% jämfört med samma period i fjol, på en omsättningstillväxt på 10,7%, där 11 av 16 Zacks-sektorer bedöms visa positiv vinsttillväxt. Förväntningarna har reviderats upp i takt med att kvartalet fortskridit: prognosen för Q2-tillväxten har lyft från 18% i början av april till 21,2% i dag, och estimaten har höjts för fem sektorer — Tech, Energi, Basmaterial, Kraftförsörjning och Företagstjänster. Tech väntas leverera 42% vinsttillväxt, och rensar man bort Techs bidrag skulle resten av indexet ligga på 11,3% tillväxt i stället för 21,2%.
Revideringarna är fortsatt överlag positiva, även om Q2-estimaten har justerats ned något de senaste dagarna. Sedan början av april har positiva estimatrevideringar noterats i Energi, Tech, Basmaterial, Industri, Kraftförsörjning och Företagstjänster, och helheten skulle vara marginellt lägre utan uppgraderingarna i Energi och Tech. I utvalda bolag har Zacks Consensus Q2 EPS-estimat för Dow och LyondellBasell mer än fördubblats den senaste månaden, medan Methanex är upp med över 30%; i kontrast har Transport, Bilar, Medicin och Sällanköpsvaror mött förnyat nedgraderingstryck.
Marknadspositionering och sektormöjligheter
Givet den starka vinstbilden för Q2 bedömer vi att marknadens övergripande riktning är uppåt inför rapportsäsongen i juli. CBOE Volatility Index (VIX) handlas för närvarande runt 14, vilket är relativt lågt jämfört med tremånaderssnittet på 16,5. Det talar för att det nu är ett gynnsamt läge att köpa köpoptioner på breda marknadsindex som SPX, eftersom optionspremierna är billigare än de har varit på sistone.
Vi ser den största möjligheten i tekniksektorn, där vinsterna väntas rusa med 42%. Särskilt chiprelaterade aktier har sett den implicita volatiliteten i julis optioner öka med 5% den senaste veckan, vilket signalerar att marknaden prisar in starka resultat. Vi positionerar oss för detta genom att köpa långlöptidiga köpoptioner på större teknikorienterade ETF:er för att fånga den väntade uppåtrörelsen.
Energisektorns utsikter har också förbättrats kraftigt till följd av fortsatt geopolitisk spänning. Terminer på WTI-olja för leverans i juli har stabiliserats kring 95 dollar per fat, en nivå som inte setts sedan slutet av 2024, vilket direkt stödjer de positiva vinstrevideringarna för energiproducenter. Detta stärker vår övertygelse om att behålla köpoptionspositioner i ledande bolag inom sektorn.
Sektorsplittring och taktiska affärer
Samtidigt måste vi också beakta den tydliga splittringen mellan sektorer. Den senaste detaljhandelsrapporten visade en nedgång på 0,5% månad för månad, vilket ger stöd åt de nedreviderade vinstförväntningarna i sektorerna Sällanköpsvaror och Bilar. Denna svaghet skapar en tydlig möjlighet för negativa positioner eller parhandel.
För att dra nytta av denna divergens bygger vi affärer som går lång på styrka och kort på svaghet. En specifik strategi är att använda bull call spreads i Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) samtidigt som vi köper bear put spreads i Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). Upplägget är utformat för att tjäna på den ökande prestationsskillnad som vi räknar med under de kommande veckorna.
