USA:s konsumentförtroende föll i början av april, enligt preliminära siffror från University of Michigan som publicerades på fredagen. Hushållen uppgav en svagare syn på nuläget och på ekonomin framöver.
Konsumentförtroendeindex föll till 47,6 från 53,3 föregående månad, vilket var lägre än ekonomernas prognos på 52. Det var den lägsta nivån i undersökningens mer än 70-åriga historia.
Konsumentförtroendet på ny bottennivå
Delindexet för nuläget (hur hushållen bedömer sin ekonomi och arbetsmarknad just nu) sjönk till 50,1 från 55,8. Förväntningsindex (hushållens syn på ekonomin kommande månader) föll till 46,1 från 51,7.
Inflationsförväntningarna steg. Ettårsprognosen ökade till 4,8% från 3,8%. Femårsprognosen steg till 3,4% från 3,2% (det vill säga hushållens uppskattning av inflationen på längre sikt).
På marknaden fortsatte USA-dollarn att vara pressad och handlades nära de lägsta nivåerna på flera veckor. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns styrka mot en korg av stora valutor) rörde sig tillbaka mot området kring 98,50.
Marknadsstrategin ändras när svängningarna minskar
I ett lugnare marknadsklimat kan synen på derivat, alltså finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång som ett index, ränta eller valuta, förändras. När VIX (”skräckindex”, som mäter marknadens förväntade svängningar i S&P 500) ligger kring 14, kan det tala för strategier som bygger på att svängningarna förblir små. Exempel är att sälja köp- och säljoptioner långt från dagens prisnivå (out-of-the-money), på stora index, för att få in optionspremie (ersättningen man får när man ställer ut en option). Lägre förväntade rörelser minskar normalt viljan att betala dyrt för portföljskydd.
När Federal Reserve inte längre driver en aggressiv period av räntehöjningar kan även räntederivat bli mer intressanta. Handlare kan använda optioner på SOFR-terminer (kontrakt kopplade till den korta amerikanska referensräntan SOFR, som speglar kostnaden för amerikanska lån över natten) för att positionera sig för en period med stabil ränta eller en långsam, datastyrd sänkningstakt. Dollarindex, som nu är starkare och handlas stabilt över 104, kan också kräva en annan strategi än när det låg vid flerveckorslägsta kring 98,50.
