Österrikes UniCredit Bank Manufacturing Purchasing Managers’ Index steg till 51,5 i juli, upp från 50,9 föregående månad. Därmed ligger indikatorn kvar över 50,0-gränsen som skiljer expansion från kontraktion, vilket pekar på en fortsatt förbättring av verksamhetsförutsättningarna i tillverkningssektorn.
Den senaste noteringen innebär att uppgången från månaden innan fortsatte i juli, och att indexet rörde sig längre in i tillväxtzon. PMI sammanställs utifrån enkätsvar och följs som en snabb indikator på fabriksaktivitet, inklusive produktion, orderingång och sysselsättningstrender.
Central- och Östeuropeisk återhämtning och strategi för FX och aktier
Vi ser ett tydligt tecken på ekonomisk återhämtning i Centraleuropa när Österrikes industri-PMI steg till 51,5 i juli från 50,9. Denna expansiva notering signalerar att industrinedgången i regionen till slut bottnar ur, drivet av ökande produktion och stabiliserad exportefterfrågan. Derivathandlare bör se detta som grönt ljus att positionera sig för starkare ekonomiskt momentum i euroområdet de kommande veckorna.
Med Österrike som en viktig industriell underleverantör till Tyskland väntar vi oss att styrkan kan ge stöd åt euron på valutamarknaden. Handlare kan dra nytta av trenden genom att köpa köpoptioner på EUR/USD, särskilt då valutaparet historiskt ofta stärkts under perioder av industriell expansion i Europa. Nuvarande prissättning för kortfristiga FX-optioner är fortsatt relativt låg, vilket ger en attraktiv risk/avkastningsprofil för den som positionerar för en starkare euro.
På aktiesidan rekommenderar vi fokus på terminskontrakt och optioner på det österrikiska ATX-indexet. Historiskt korrelerar en stigande industri-PMI i Österrike med ett lyft för cykliska sektorer som finans och industri, som utgör en stor del av den lokala aktiemarknaden. Att ta långa positioner i ATX-terminer eller köpoptioner nära lösen, med förfall i september, ger möjlighet att fånga den väntade uppåtrörelsen i österrikiska bolagsvinster.
Möjligheter i ränte-derivat i takt med inflationsförväntningar
Vi föreslår även att titta på ränte-derivat, eftersom en accelererande industrikonjunktur typiskt sätter uppåttryck på statsobligationsräntor. Om den industriella återhämtningen sprider sig är det sannolikt att inflationsförväntningarna stiger, vilket kan utlösa en nedgång i europeiska obligationspriser. Att köpa säljoptioner på tyska Bund-terminer eller derivat kopplade till österrikiska statsobligationer är ett effektivt sätt att dra nytta av fallande obligationspriser under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
