Aktier och ädelmetaller steg tillsammans med oljan, en rörelse som avvek från det mer typiska mönstret där högre oljepriser sammanfaller med svaghet i dessa marknader. Handeln utvecklades i skärningspunkten mellan rapportsäsongen och händelserna i Mellanöstern, där riskbilden präglades av fortsatt militär aktivitet men utan några tydliga tecken på att konflikten var på väg mot en högre eskaleringsnivå. Guld låg kvar kring 4.000 dollar, samtidigt som en starkare dollar också gjorde sig gällande.
I Storbritannien steg upplåningskostnaderna efter den senaste statistikpubliceringen, vilket stramade åt den ekonomisk-politiska miljön för den nye premiärministern knappt 24 timmar in i uppdraget. Marknadsreaktionen underströk det begränsade utrymmet för ytterligare finanspolitiska satsningar utan reformer av befintliga utgiftsåtaganden. Det politiska trycket ökade även efter de regeringsförändringar som genomfördes dagen innan.
Ovanliga tillgångskorrelationer och taktiska angreppssätt för traders
Vi ser just nu ett ovanligt marknadsläge där oljepriser, aktier och ädelmetaller stiger samtidigt. Normalt fungerar stigande oljepriser som en skatt på ekonomisk tillväxt och tynger aktieindex, men starka bolagsrapporter skärmar tillfälligt av aktier från denna press. För derivathandlare innebär detta att vi bör förbereda oss på ökad volatilitet de kommande veckorna, eftersom denna ovanliga korrelation sannolikt inte blir bestående.
Historiskt har kraftiga uppgångar i råoljepriset – exempelvis när Brent-oljan ligger kvar på förhöjda nivåer – till slut pressat bolagens marginaler och hushållens konsumtion. För att säkra sig mot detta rekommenderar vi att traders tittar på köpoptioner (calls) på börshandlade fonder (ETF:er) med energiinriktning, samtidigt som man håller säljoptioner (puts) på aktier inom sällanköpsvaror. Denna strategi gör att vi kan fånga uppsidan i råvaruspiken samtidigt som vi skyddar oss mot den oundvikliga åtstramningen för detaljhandel och tillverkningssektorer.
Samtidigt visar ädelmetaller historisk styrka, där guldet håller sig stabilt kring 4.000 dollar. Men med en starkare amerikansk dollar och fortsatt höga realräntor måste vi vara uppmärksamma på risken för en kortsiktig rekyl i guldet. Traders bör överväga att använda tajta stop-loss-order i långa guldpositioner eller att använda bear put spreads för att begränsa nedsiderisken om dollarrallyt tilltar.
Stigande upplåningskostnader och politiska skiften i Storbritannien
I Storbritannien förändras den finanspolitiska spelplanen snabbt när upplåningskostnaderna tickar upp efter de senaste politiska utnämningarna och budgetoron. Räntan på den brittiska tioåriga statsobligationen (gilt) har nyligen kommit under uppåttryck, vilket speglar en växande marknadsskepsis mot regeringens utgiftsåtaganden och inflationsrisker. Vi bedömer att handel i korta räntefutures eller blankning av brittiska gilts erbjuder en stark taktisk möjlighet, när obligationsmarknaden kräver en högre riskpremie för brittisk statsskuld.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
