Kortsiktiga handelsförhållanden
De kortsiktiga handelsförhållandena väntas bli ryckiga, med priser som har svårt att bygga en varaktig uppgång. Den långsiktiga bilden beskrivs som stödjande, med en förväntan om återgång till en uppåttrend på medellång sikt. Vi ser guldpriser falla när stigande globala obligationsräntor och förnyad oro för inflation tar över. Den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett vanligt mått på inflation) för februari 2026 visade att inflationen ligger kvar på 3,1%, vilket pressade upp den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan över 4,75% igen. Det här läget minskar förväntningarna om snabba räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank). Som följd fortsätter investerare att ta ut pengar ur guld-ETF:er, med ett nettoutflöde (utflöden minus inflöden) på över 2 miljarder dollar under första kvartalet 2026. Det ökar nedåttrycket på metallen. Vi har också sett tillfällen av snabb försäljning (likvidation, när positioner stängs för att minska risk eller frigöra kapital) vid marknadsstress, ett mönster som påminner om oron under tredje kvartalet 2025. De kommande veckorna kan den här ryckigheten göra att handlare överväger att sälja köpoptioner längre från dagens pris (”out-of-the-money”, alltså optioner som ännu inte har något direkt värde eftersom lösenpriset ligger över spotpriset) för att få in en premie (ersättningen man får när man säljer en option), utifrån synen att ett större prisutbrott är osannolikt. Alternativt kan köp av säljoptioner på kort sikt fungera som en försäkring (hedge, skydd mot prisfall) eller som en direkt positionering för fortsatt nedgång. Detta ligger i linje med förväntningen att guld får svårt att skapa varaktig fart uppåt.Längre sikt: positionering
Trots den kortsiktiga pressen är den bredare strukturella bilden fortsatt stödjande, med kvarstående geopolitiska risker och centralbankers efterfrågan. Vi såg hur centralbanker, särskilt i tillväxtmarknader (länder med snabbare ekonomisk utveckling och ofta högre risk), köpte mycket under 2025, en trend som fortsatt kan ge ett ”golv” för priserna (dvs minska risken för kraftiga fall). Detta stöd talar för en mer positiv syn på medellång sikt.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
